(DailyFX.fr) - Le statu quo de la Banque centrale européenne a permis à l'euro de gagner du terrain sur le marché des changes jeudi, mais le rebond de l'EURUSD reste faible comme le dollar américain est toujours acheté avant le rapport mensuel sur l'emploi non-agricole aux Etats-Unis aujourd'hui.
Alors que la BCE lancera son programme de rachats de valeurs mobilières adossées à des actifs (Asset-Backed Securities) et d'obligations sécurisées le mois prochain, les incertitudes autour du montant exact de ces opérations perdurent.
Aucune information concrète n'a été dévoilée par la BCE hier, d'où la raison pour laquelle le taux de change de l'euro-dollar est quasiment inchangé à l'approche du week-end. Les NFPs pourraient toutefois produire une cassure technique sur l'EURUSD cet après-midi, et la tendance actuelle du dollar favorise actuellement davantage de gains pour le billet vert. Ceci dépend bien évidemment des créations d'emplois en septembre, qui sont attendues en hausse à 215.000 postes contre 142.000 en août. Notez que les NFPs sont ressortis nettement inférieurs aux attentes le mois dernier sans pour autant que cela ne pèse sur la tendance du dollar US en septembre.
Calendrier économique en zone euro & aux USA
Analyse technique de l'EURUSD avant les NFPs
L'EURUSD continue de s'échanger en dessous des 1,2660$, seuil hebdomadaire qui doit obligatoirement être franchi avant le week-end pour que les risques baissiers sur l'euro soient écartés sur le court terme. En dessous de ce niveau, l'EURUSD pourrait finir par retomber vers ses plus bas de la semaine (1,2570$). La tenue du Dow Jones-FXCM US Dollar Index (USDOLLAR) au-dessus de ses 11.000 points favorise actuellement ce scénario.
Si l'EURUSD se retrouve sous pression cet après-midi, une clôture hebdomadaire en dessous des 1,2660$ (et surtout une cassure des plus bas du mois de septembre) renforcerait les perspectives baissières dans les semaines qui viennent. Dans ce cas, nous considérerons un échec sous les 1,2660$ comme un signal de baisse pour viser les 1,24$ voire les 1,21$ en extension durant le quatrième trimestre.
En cas de retour au-dessus des 1,2660$ aujourd'hui, un mouvement correctif pourrait être au rendez-vous la semaine prochaine. Un tel rebond de l'EURUSD permettrait normalement de vendre la paire à des prix beaucoup plus attractifs, et nous surveillerons la paire USDCHF pour mettre en place une nouvelle stratégie d'achat du dollar (vente de l'EURUSD du fait de la corrélation entre l'euro et le franc suisse).
Graphique 1 : L'EURUSD s'échange toujours en dessous des 1,2660$
Graphique 2 : Le Dow Jones-FXCM US Dollar Index reste bien orienté au-dessus de ses 11.000 points
Graphique 3 : La configuration de l'USDCHF indique aussi un risque baissier pour l'EURUSD
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Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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