(DailyFX.fr) - L'EURUSD a atteint de nouveaux plus bas de deux ans mercredi comme les derniers chiffres de l'inflation en zone euro ont plombé la monnaie unique. En septembre, la croissance des prix à la consommation au sein de la zone euro s'élève à 0,3 % (glissement annuel) d'après les statistiques préliminaires dévoilées par Eurostat. Hors éléments volatils, l'inflation "core" a baissé de 0,9 % à 0,7 %, ce qui était en dessous des attentes des opérateurs.
Clairement, le ralentissement continu des prix dans le bloc monétaire renforce les perspectives baissières pour l'EURUSD alors que la Banque centrale européenne (BCE) lance des mesures de soutien afin de contrer le risque déflationniste en Europe. Le président de la BCE, Mario Draghi, devrait justement dévoiler les détails du programme de rachats de valeurs mobilières adossées à des actifs (Asset-Backed Securities) lors de sa conférence de presse suivante la décision des taux d'intérêt jeudi. D'après une enquête menée par Reuters au début de la semaine, la BCE devrait acheter 200 milliards d'euros d'ABS et d'obligations sécurisées en l'espace d'un an.
Face aux risques baissiers dans l'économie européenne, il est effectivement difficile de croire que l'euro arrêtera de baisser comme l'EURUSD est en train de casser un support technique à 1,2660$ cette semaine. Mais il reste encore deux événements fondamentaux qui pourraient invalider ce signal de trading : la réunion de la BCE et les NFPs.
Aujourd'hui, les traders scruteront la publication de l'indice PMI manufacturier de l'Institute for Supply Management (ISM) à 16h CEST. D'après le consensus prévisionnel, les économistes s'attendent à un ralentissement de l'activité manufacturière aux Etats-Unis en septembre avec une statistique anticipée à 58,5 contre 59 en août.
On notera également l'importance de l'enquête ADP de l'emploi en début d'après-midi, à 14h15, compte tenu du rapport sur l'emploi non-agricole aux Etats-Unis vendredi. A moins de voir un large écart entre la statistique réellement publiée et les prévisions (205.000 créations d'emplois), il est probable que les traders ignorent cette publication pour se focaliser plutôt sur l'ISM manufacturier.
Calendrier économique du 1 octobre 2014
Analyse technique de l'EURUSD
L'EURUSD s'échange désormais en dessous du support à 1,2660$ évoqué au début de la semaine. En dessous de ce seuil, la chute de l'euro se poursuivrait vers les 1,24$ voire les 1,21$ en extension. Mais ces prévisions nécessitent la confirmation de la cassure des 1,2660$ en cours de clôture hebdomadaire.
Pour l'instant donc, un biais baissier en dessous des 1,2660$ semble justifié, mais le support établi sur les 1,2570$ hier pourrait permettre une stabilisation de l'EURUSD avant la BCE. En cas de nouveaux plus bas en dessous de ce dernier niveau, la baisse du cours de l'euro-dollar devrait se poursuivre cette semaine.
Il est impératif de confirmer la cassure des 1,2660$ car une remontée au-dessus de ce niveau à l'approche de la fin de la semaine pourrait retarder les prévisions baissières en octobre.
Graphique 1 : L'EURUSD est en train de casser les 1,2660$, mais il faut confirmer ce signal à la fin de la semaine
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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