La BOJ a mis fin mardi à huit années de taux d'intérêt négatifs et à d'autres vestiges de sa politique peu orthodoxe, marquant ainsi un tournant historique par rapport à des décennies de relance monétaire massive visant à relancer l'économie et à enrayer la déflation.
Si la banque centrale a également abandonné le contrôle des rendements obligataires, elle s'est engagée à maintenir le rythme mensuel des achats d'obligations à environ 6 000 milliards de yens (39,6 milliards de dollars) pour l'instant.
"Nous sommes intervenus assez massivement sur le marché des obligations d'État. Nous aimerions réduire nos achats d'obligations à l'avenir", a déclaré M. Ueda au Parlement. "Mais pour l'instant, nous aimerions adopter une approche attentiste pour voir comment les marchés absorbent notre nouvelle politique.
Ces remarques ont été faites alors que les attentes de taux d'intérêt ultra-bas prolongés au Japon ont poussé le yen vers de nouveaux plus bas de plusieurs mois, ajoutant aux maux de tête des décideurs politiques inquiets de l'impact sur la consommation d'une nouvelle augmentation des coûts des carburants importés.
Le ministre des finances, Shunichi Suzuki, a réitéré sa mise en garde contre les fortes baisses du yen vendredi, déclarant que les autorités surveillaient les mouvements de la monnaie avec "un grand sens de l'urgence".
Mais il s'est abstenu de tout commentaire sur la possibilité pour Tokyo d'intervenir sur le marché des changes afin d'enrayer la chute du yen.
À environ 151,50 pour un dollar, le yen oscille autour des niveaux auxquels Tokyo est intervenu pour la dernière fois sur le marché pour soutenir la monnaie japonaise en 2022.
Les récents mouvements du yen soulignent le dilemme auquel le Japon est confronté. La reprise de l'économie étant fragile, la Banque du Japon hésite à signaler la possibilité d'une hausse régulière des taux d'intérêt.
En soulignant sa volonté d'éviter des hausses de taux trop rapides, la BOJ contribue cependant à alimenter une baisse malvenue du yen qui fait grimper le coût des importations.
Même après la décision historique de la BOJ de mardi de mettre fin aux taux négatifs, les coûts d'emprunt japonais sont toujours bloqués autour de zéro.
Le taux d'appel au jour le jour, qui est désormais le nouveau taux cible à court terme de la BOJ, était coté à 0,074 %, après être devenu positif pour la première fois en huit ans jeudi.
Plus de la moitié des économistes s'attendent à ce que la Banque du Japon augmente encore ses taux d'intérêt cette année, selon un sondage Reuters réalisé vendredi, les portant peut-être jusqu'à 0,25 %.
Lors de la conférence de presse de mardi, M. Ueda a déclaré que la Banque du Japon pourrait relever à nouveau ses taux si les prévisions d'inflation dépassaient fortement les prévisions, ou si les risques de hausse des perspectives de prix augmentaient de manière significative.
Jusqu'à présent, le risque d'un dépassement brutal de l'inflation semble faible.
L'inflation de base s'est accélérée en février, mais un indice mesurant la tendance générale des prix a fortement ralenti, comme l'ont montré les données de vendredi, la hausse des prix des denrées alimentaires s'étant modérée et l'inflation des services s'étant stabilisée.
L'évolution des salaires est également déterminante pour le calendrier de la prochaine hausse des taux d'intérêt au Japon.
L'enquête préliminaire menée la semaine dernière par le groupe syndical japonais Rengo a montré que les grandes entreprises acceptaient d'augmenter les salaires de 5,28 % pour 2024, les plus fortes hausses de salaires en 33 ans.
Une deuxième enquête portant sur un plus grand nombre d'entreprises sera publiée par Rengo plus tard dans la journée de vendredi, ce qui devrait permettre de savoir si les augmentations de salaires seront généralisées.
(1 $ = 151,5700 yens) (Reportage de Leika Kihara ; Reportage complémentaire de Tetsushi Kajimoto ; Montage de Kim Coghill et Sam Holmes)
