La livre sterling a perdu 1,3 % de sa valeur par rapport au yen, ce qui représente sa plus forte baisse en une journée par rapport à la devise japonaise depuis près de cinq mois.
La livre est restée stable ce mois-ci, après avoir connu en novembre sa plus forte hausse mensuelle en un an. Les investisseurs sont de plus en plus convaincus que les principales banques centrales réduiront leurs taux d'intérêt au début de l'année prochaine. Mais la Banque d'Angleterre devrait faire exception.
Les marchés à terme montrent que les investisseurs pensent que la première baisse des taux de la BoE pourrait ne pas intervenir avant juin, alors que la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine l'ont fait en mars, ce qui a permis de limiter les prises de bénéfices sur le rallye de novembre.
Le catalyseur de la hausse généralisée du yen jeudi a été le commentaire du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, qui a déclaré au parlement japonais que la banque centrale avait plusieurs options quant aux taux d'intérêt à cibler une fois qu'elle aurait sorti les coûts d'emprunt à court terme de la zone négative.
"Le choix de la formulation - 'une fois', pas 'si' - suggère que la BOJ reste engagée à normaliser sa politique, très probablement autour du début de l'année fiscale en avril", a déclaré David Scutt, analyste chez City Index, dans une note.
"Mais comme les marchés anticipent le calendrier et l'ampleur des réductions de taux d'autres grandes banques centrales, une telle décision serait incroyablement risquée, créant un scénario qui pourrait entraîner une forte hausse du yen japonais par rapport aux monnaies de ses principaux partenaires commerciaux.
La livre était en hausse de 0,2 % par rapport au dollar, à 1,2587 dollar, et de 0,1 % par rapport à l'euro, à 85,65 pence. Par rapport au yen, elle a perdu 1,45 % à 182,31 yens, son plus bas niveau depuis la fin octobre.
La BoE se réunit également la semaine prochaine. Les marchés s'attendent à ce qu'elle laisse les taux britanniques inchangés, mais ils examineront attentivement la déclaration post-réunion pour savoir comment les membres du comité de politique monétaire ont voté et quelles sont les perspectives de la banque centrale en matière d'inflation et de croissance.
Les marchés à terme montrent que les opérateurs pensent que les taux britanniques pourraient baisser d'environ 80 points de base l'année prochaine pour passer sous la barre des 4,40 %, contrairement à la Banque centrale européenne, dont les opérateurs s'attendent à ce qu'elle réduise ses taux d'environ 140 points de base, et à la Réserve fédérale américaine, qui pourrait réduire ses taux d'environ 120 points de base.
Les rendements des obligations britanniques à 10 ans se négocient en dessous de 4 %, à leur plus bas niveau depuis sept mois, après avoir perdu 75 points de base au cours des six dernières semaines. Les rendements allemands à 10 ans, la référence pour la zone euro, ont baissé de 80 points de base et les rendements du Trésor américain à 10 ans ont baissé de 90 points de base.
Le scénario "plus haut pour plus longtemps" de la BoE a apporté un certain soutien à la livre sterling.
"En ce qui concerne l'euro et la livre sterling, la chute semble exagérée, et nous nous attendons à ce que les prévisions de taux de la Banque d'Angleterre soient progressivement revues à la baisse pour favoriser un rebond au-dessus de 86,00, même si cela ne se produira pas à très court terme", a déclaré Francesco Pesole, stratège chez ING, dans une note publiée cette semaine.
