Cette semaine, les traders et les investisseurs des marchés financiers auront de quoi s'occuper, notamment pour savoir si la Réserve fédérale a vraiment atteint ses taux maximums, si une nouvelle hausse des taux est possible en Australie, si les résultats des banques européennes sont au rendez-vous et si le conflit à Gaza se poursuit.

Marc Jones et Dhara Ranasinghe à Londres, Kevin Buckland à Tokyo, Tom Westbrook à Singapour et Lewis Krauskopf à New York vous donnent un aperçu de ce qui vous attend cette semaine.

1/GRANDS PROJETS

Après avoir fait monter les taux d'intérêt jusqu'au sommet de la colline, les investisseurs se demandent maintenant si les grands ducs du monde des banques centrales - la Fed, la BCE, la BoE & co - ne vont pas bientôt les faire redescendre.

Prenons l'exemple de la BCE : l'inflation dans la zone euro diminue rapidement et l'économie se dirige soit vers la stagnation, soit vers la récession ; les marchés monétaires prévoient maintenant des réductions de taux à partir d'avril, tandis que la BoE, en Grande-Bretagne, prévoit de le faire en août prochain.

L'économie américaine semble toujours aussi robuste, mais même là, des fissures commencent à apparaître, si l'on en croit la forte contraction des données relatives à l'industrie manufacturière.

Il n'est donc pas étonnant que les marchés considèrent qu'il y a 80 % de chances que le cycle de resserrement brutal de 20 mois de la Fed soit terminé et que les baisses de taux puissent commencer dès le mois de juin.

Grâce à cette lumière au bout du tunnel, les actions mondiales viennent de connaître leur meilleure semaine de l'année jusqu'à présent. Surveillez donc de près si les principaux banquiers centraux s'opposent aux baisses de taux jusqu'à ce que l'inflation soit vraiment maîtrisée.

2/YO-YO YEN

Les cambistes ont passé des mois à observer nerveusement le yen se rapprocher des 150 pour un dollar, avant de voir la Banque du Japon elle-même le pousser bien au-delà de la ligne la semaine dernière avec un plan résolument tiède de démantèlement de son programme de relance vieux d'une décennie.

Le yen est reparti à la hausse lorsque les marchés ont eu l'impression que la Fed avait peut-être enfin atteint ses taux les plus élevés, de sorte que la semaine prochaine pourrait être intéressante.

Alors que les inquiétudes concernant les 150 comme déclencheur ont certainement été balayées, le risque d'une intervention de la BOJ reste très réel parce qu'un yen faible et le premier ministre actuel sont de plus en plus impopulaires auprès du public japonais.

Et comme tout grand banquier central vous le dira, le moment d'intervenir sur votre marché des devises est juste après que la marée a tourné et que le vent est dans votre dos.

3/LE RETOURNEMENT DES BÉNÉFICES

La reprise des bénéfices américains que les investisseurs espéraient après un premier semestre mitigé se concrétise pour l'instant, mais un certain nombre de tests majeurs sont encore à venir.

Avec plus de 300 sociétés ayant publié leurs résultats, les bénéfices du S&P 500 sont estimés en hausse de 5 % par rapport à l'année précédente, et environ 80 % des entreprises ont annoncé des chiffres supérieurs aux prévisions.

Parmi les valeurs sûres de la semaine, citons eBay et D.R. Horton, mardi, et Walt Disney et Biogen, mercredi. Plus tard dans le mois, les investisseurs pourront évaluer certains des principaux détaillants américains ainsi que le grand gagnant de la frénésie de l'IA de cette année, Nvidia.

En Europe, tout tourne autour de l'argent et du métal : UBS le mardi, Commerzbank et ABN Amro le mercredi, le géant de l'acier Arcelor Mittal le jeudi et le poids lourd de l'assurance Allianz le vendredi.

4/UN MOIS APRÈS

Cette semaine, un mois s'est écoulé depuis que l'attaque meurtrière du Hamas en Israël a déclenché la pire escalade du long conflit du Moyen-Orient depuis des décennies.

Les forces israéliennes ont pénétré dans la ville de Gaza, au nord de la bande de Gaza, mais elles se heurtent à la résistance des militants qui lancent des attaques à partir de tunnels souterrains. Les autorités sanitaires de Gaza affirment que le nombre de morts palestiniens dépasse désormais les 9 000.

Pour ceux qui, sur les marchés financiers, observent nerveusement la situation, il s'agit d'un moment crucial. L'or, valeur refuge, a bondi de près de 10 % depuis le début des troubles, mais la flambée initiale des prix du pétrole, déclenchée par la crainte que l'Iran ne soit entraîné dans la crise, s'est totalement calmée et même le shekel israélien a commencé à rebondir.

La situation pourrait toutefois rapidement s'envenimer. Un nombre croissant de pays appellent à une pause dans les hostilités, le Hezbollah s'agite, tandis que le secrétaire d'État américain Antony Blinken se rendra en Israël, en Jordanie et dans d'autres pays de la région dans les prochains jours pour une nouvelle série de discussions diplomatiques.

5/ AUGMENTATION DES TARIFS LE JOUR DE LA COURSE

La célèbre course de chevaux Melbourne Cup a lieu mardi, mais certaines des cotes les plus courtes portent sur une hausse des taux d'intérêt de la banque centrale australienne à Sydney ce jour-là. Suite à une inflation plus élevée que prévu au troisième trimestre, où la mesure préférée de la RBA, l'inflation de base, a augmenté à 1,2 %, les marchés évaluent à près de 60 % les chances d'une hausse d'un quart de point.

Toutes les quatre grandes banques australiennes prévoient également une hausse, y compris Westpac, dont l'économiste en chef Luci Ellis, nouvellement nommé, était jusqu'à récemment gouverneur adjoint à la RBA.

En effet, les contrats à terme impliquent un risque réel que le taux d'escompte de 4,1 % soit relevé deux fois à 4,60 % et maintenu à ce niveau pendant toute l'année 2024.

Les rendements des obligations d'État australiennes à trois ans et à dix ans ont atteint leur plus haut niveau depuis 2011, bien qu'ils aient légèrement reculé à la suite de la décision de la Fed. Le dollar australien s'est également fortement redressé par rapport à son homologue néo-zélandais, car les attentes en matière de taux divergent.