Les prix ont augmenté de 0,12 % au cours du mois, a déclaré l'IBGE dans un communiqué, dépassant les prévisions du marché de 0,06 %.

Cela a porté l'inflation annuelle à 3,99 %, contre 3,16 % le mois précédent, dépassant ainsi les 3,93 % attendus par les économistes interrogés par Reuters.

Ces nouvelles données interviennent alors que la banque centrale a entamé au début du mois un cycle d'assouplissement monétaire après avoir maintenu son taux d'intérêt de référence à 13,75 %, son plus haut niveau depuis six ans, pendant près d'un an, dans le but de maîtriser l'inflation élevée.

La réduction de 50 points de base annoncée le 2 août était plus agressive que ce que les marchés attendaient, et la banque centrale a indiqué qu'elle continuerait à le faire dans les mois à venir en raison de l'amélioration des perspectives d'inflation.

La hausse de l'inflation annuelle en juillet était déjà attendue en raison d'effets de base défavorables, et les économistes ne prévoient pas que les derniers chiffres modifient la position de la banque centrale sur les réductions de taux.

"Le bond de l'inflation brésilienne le mois dernier n'empêchera pas le Copom d'abaisser les taux d'intérêt lors de sa réunion de septembre", a déclaré William Jackson, économiste en chef de Capital Economics pour les marchés émergents.

"De même, le chiffre exclut probablement la possibilité d'une réduction des taux plus importante que les 50 points de base accordés au début du mois", a-t-il ajouté.

L'inflation en juillet a été alimentée par des coûts de transport plus élevés en raison d'une augmentation des prix des carburants, a déclaré l'agence de statistiques. Les coûts de l'alimentation et du logement, en revanche, ont baissé au cours du mois.

L'inflation annuelle, malgré la hausse du mois dernier, reste dans la fourchette cible de la banque centrale de 1,75 % à 4,75 % pour cette année.

"L'inflation reste proche de son niveau cyclique le plus bas, malgré la hausse du mois dernier, et les attentes en matière d'inflation diminuent", a déclaré Andres Abadia, économiste en chef de Pantheon Macroeconomics pour l'Amérique latine.

"Le taux d'inflation augmentera légèrement au cours des prochains mois, mais les conditions sous-jacentes resteront favorables pour que la banque centrale continue à réduire ses taux.