Le groupe de commerce des services financiers a déclaré dans un rapport que la dette mondiale en dollars avait augmenté de 10 000 milliards de dollars au cours du premier semestre 2023 et de 100 000 milliards de dollars au cours de la dernière décennie.
Cette dernière augmentation a fait grimper le ratio de la dette mondiale au PIB à 336 % pour le deuxième trimestre consécutif. Avant 2023, le ratio de la dette avait diminué pendant sept trimestres.
Le ralentissement de la croissance, ainsi que la décélération de la hausse des prix, sont à l'origine de l'augmentation du taux d'endettement, selon le rapport.
"La hausse soudaine de l'inflation a été le principal facteur à l'origine de la forte baisse du taux d'endettement au cours des deux dernières années", a déclaré l'IIF, ajoutant qu'avec la modération des pressions sur les salaires et les prix, même si elle n'atteint pas ses objectifs, l'IIF s'attend à ce que le taux d'endettement dépasse 337 % d'ici à la fin de l'année.
Plus de 80 % de l'augmentation récente de la dette provient des pays développés, les États-Unis, le Japon, la Grande-Bretagne et la France enregistrant les plus fortes hausses. Parmi les marchés émergents, les plus fortes augmentations proviennent des plus grandes économies, à savoir la Chine, l'Inde et le Brésil.
"La hausse des taux d'intérêt et des niveaux d'endettement augmentant les charges d'intérêt des gouvernements, les tensions sur la dette intérieure devraient s'accentuer", a déclaré l'IIF.
Le rapport indique que l'endettement des ménages par rapport au PIB dans les marchés émergents est toujours supérieur aux niveaux antérieurs à la crise du COVID-19, en grande partie à cause de la Chine, de la Corée et de la Thaïlande. Toutefois, le même ratio dans les marchés matures est tombé à son niveau le plus bas depuis deux décennies au cours des six premiers mois de l'année.
"Si les pressions inflationnistes persistent dans les marchés matures, la santé des bilans des ménages, en particulier aux États-Unis, constituerait un coussin de sécurité contre de nouvelles hausses de taux", indique le rapport.
Les marchés ne prévoient pas de hausse des taux de la Réserve fédérale américaine dans un avenir proche, mais le taux cible de 5,25 % à 5,5 % devrait rester en place au moins jusqu'en mai de l'année prochaine, selon l'outil FedWatch du CME.
Les taux devraient rester élevés pendant une longue période aux États-Unis, ce qui pourrait peser sur les marchés émergents, les investissements nécessaires étant canalisés vers les pays développés, moins risqués.
La Fed devrait laisser ses taux inchangés à l'issue de sa réunion de mercredi, mais pourrait indiquer qu'elle est ouverte à de nouvelles hausses.
