Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclaré mercredi que "nous en avons assez fait". La Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre ont maintenu leurs taux jeudi, mais la Banque d'Angleterre s'est opposée aux paris de réduction des taux, tandis que la Norvège a surpris avec une augmentation des taux.
Les principaux responsables de la fixation des taux ont augmenté les coûts d'emprunt de 4 015 points de base (pb) jusqu'à présent dans ce cycle, le Japon étant le seul à rester en suspens.
Voici où ils en sont, en termes d'ampleur des hausses de taux dans ce cycle.
1) ÉTATS-UNIS
La Fed a déclenché une nouvelle vague d'optimisme sur les marchés le 13 décembre en maintenant son taux directeur entre 5,25 % et 5,5 % et en publiant les projections étonnamment pessimistes de ses responsables concernant des réductions de 75 points de base en 2024.
M. Powell a indiqué que l'inflation diminuait plus rapidement que prévu et que les réductions de taux étaient "en vue", confirmant ainsi la fin de la période de resserrement monétaire agressif de la banque centrale la plus influente au monde.
Les marchés ont devancé les prévisions des responsables de la Fed en prédisant que le taux des fonds serait réduit d'environ 150 points de base d'ici décembre prochain.
2) NOUVELLE ZÉLANDE
La Reserve Bank of New Zealand a maintenu son taux d'intérêt à 5,5 % en novembre, son plus haut niveau depuis 15 ans, mais a surpris les marchés en révisant à la hausse ses prévisions pour le pic des taux à 5,69 %.
Les marchés parient que la banque centrale en a fini avec les hausses, avec un assouplissement prévu dès le mois de mai.
3) BRETAGNE
La BoE a repoussé les spéculations de baisse de taux du marché jeudi, laissant son taux directeur à 5,25 %, son plus haut niveau depuis 15 ans, et a déclaré que les taux devraient rester élevés pendant une "période prolongée".
Les marchés ont réduit leurs paris sur une baisse des taux suite à ce commentaire, mais continuent d'envisager un assouplissement de plus de 100 points de base l'année prochaine.
4) CANADA
Le 6 décembre, la Banque du Canada a maintenu son taux d'intérêt de référence à son plus haut niveau depuis 22 ans, soit 5 %, mais a laissé la porte ouverte à une nouvelle hausse, déclarant que les conditions financières s'étaient détendues et qu'elle était toujours préoccupée par l'inflation.
5) ZONE EURO
La BCE devrait être l'une des premières grandes banques centrales à commencer à réduire ses taux l'année prochaine, alors que les perspectives économiques s'assombrissent.
Elle a maintenu son taux de dépôt à 4 % jeudi et a signalé la fin anticipée de son dernier programme d'achat d'obligations, mettant ainsi un terme à une expérience de dix ans d'accaparement de la dette dans la zone euro.
Les marchés prévoient des baisses de taux d'environ 140 points de base en 2024.
6) NORVÈGE
La Norges Bank a relevé son taux directeur de 25 points de base à 4,50 % dans une décision qui a surpris les marchés, ajoutant qu'il resterait probablement inchangé pendant un certain temps à partir de maintenant.
Alors que l'inflation de base de 5,8 % en novembre était inférieure aux prévisions de 6,1 % de la banque centrale, la couronne norvégienne s'est toujours négociée à un niveau plus faible que prévu, ce qui pourrait alimenter l'inflation.
7) AUSTRALIE
La Reserve Bank of Australia a maintenu ses taux d'intérêt à 4,35 % en décembre et les marchés s'attendent à des réductions de taux à partir de la mi-2024.
L'inflation australienne a ralenti de manière inattendue à 4,9 % en octobre et l'économie a à peine progressé au troisième trimestre, l'augmentation des coûts des prêts hypothécaires ayant affecté les dépenses de consommation.
8) SUÈDE
Les économistes et les traders pensent que la banque centrale suédoise a probablement fini de relever ses taux, après les avoir maintenus à 4% en novembre.
Les coûts d'emprunt élevés ont mis sous pression les entreprises de l'immobilier commercial. Le FMI prévoit une contraction de l'économie suédoise cette année.
L'inflation suédoise a ralenti à 3,6 % en glissement annuel en novembre, contre 10,2 % en décembre 2022.
9) SUISSE
La Banque nationale suisse a maintenu jeudi ses taux d'intérêt à 1,75 % pour une deuxième réunion consécutive, après que l'inflation soit restée dans la fourchette de 0 à 2 % visée par la banque centrale pour un sixième mois consécutif en novembre.
Les économistes prévoient que la BNS maintiendra ses taux jusqu'en septembre, bien que les prix du marché monétaire montrent que les investisseurs envisagent des réductions à partir de mars.
10) JAPON
La Banque du Japon conclut une réunion de deux jours mardi et le gouverneur Kazuo Ueda cherchera à reconnaître les pressions inflationnistes sans suggérer une fin imminente des taux d'intérêt négatifs.
Plus de 80% des économistes s'attendent à ce que la BOJ mette fin à cette politique de longue date l'année prochaine, et beaucoup d'entre eux pensent qu'elle le fera en avril.
En octobre, la BOJ a remplacé le plafond de 1 % imposé au rendement des obligations japonaises à 10 ans par une "borne supérieure" plus souple, ce qui permet aux coûts d'emprunt à long terme d'augmenter progressivement.
