Alors qu’il s’était largement replié face aux autres devises depuis le début de l’année, le dollar signe un mois de décembre remarquable, avec une progression de près de 5 % face à l’euro et de près de 7 % face au yen. Cette progression est néanmoins moins marquée face au dollar australien, avec un gain de plus de 2.50 %.
Ce rebond du dollar est lié aux récentes bonnes publications macroéconomiques en provenance des Etats-Unis. Dans ce contexte, de nombreux intervenants, jusqu’alors positionnés à la vente sur le dollar, ont procédé au rachat de leurs positions, provoquant un rally du billet vert. Ainsi, au 18 décembre, « les positions vendeuses sur le dollar vis-à-vis de huit autres grandes devises avaient diminué de 65 % par rapport au pic constaté le 4 décembre » (sources : L’Agefi). Selon les derniers chiffres délivrés par la CFTC (Commodities Futures Trading Commission), le 15 décembre, les traders affichaient une position nette vendeuse sur l’euro de 16 448 contrats, soit le plus haut niveau atteint en 2009.
Malgré ce changement de perception vis-à-vis du dollar, « les investisseurs de moyen terme et macro ne se sont pas encore largement positionnés à l’achat sur le dollar » selon David Bloom, de HSBC. Il ajoute que « les taux d’intérêts relatifs évoluent aussi en faveur du dollar, ou en tout cas mois en faveur des autres devises ».Le début de l’année 2010 pourrait donc se traduire par un retour en force du dollar sur le marché des changes.

Techniquement, en données hebdomadaires, la dynamique haussière à long terme en place sur la parité dollar australien/dollar semble perdre en intensité alors que les cours viennent de repasser, momentanément, sous leur moyenne mobile à 20 semaines, ce qui ne s’était plus produit depuis le mois de mars. Après une hausse de près de 50 %, l’entrée des cours en phase de correction n’aurait rien de surprenant. Les principaux objectifs de repli sont situés à 0.8617 USD et 0.824 USD, respectivement niveaux de retracement à 23.60 et 38.20 % de la hausse.

A plus court terme, la configuration technique plaide pour un repli des cours dans les séances à venir. La rupture de l’ancien support des 0.8965 USD a en effet permis la validation d’une figure de retournement en triple top, avec un objectif théorique de repli situé à 0.8617 USD, correspondant également au niveau de retracement à 23.60 % de la hausse amorcée en mars.
Le rebond de ces dernières séances a permis aux cours de réaliser un pull-back sur la ligne de cou de la figure ainsi que sur la moyenne mobile à 20 jours, et une reprise de la dynamique baissière devrait se mettre en place.

Dans ce contexte, on pourra ouvrir dès à présent des positions vendeuses sur la parité afin de viser une reprise de la baisse en direction des 0.8761 USD puis des 0.8617 USD. On placera un stop de protection au-dessus des 0.9143 USD et de la moyenne mobile à 50 jours.