Vous trouverez ci-dessous une liste de ces moments charnières ainsi que les phrases clés de chaque déclaration de politique monétaire :
Juillet 1995 : l'inflation étant contenue, la Fed a abaissé le taux des fed funds à 5,75 %, contre 6,0 % depuis février 1995.
"À la suite du resserrement monétaire amorcé au début de 1994, les pressions inflationnistes ont suffisamment diminué pour permettre un ajustement modeste des conditions monétaires.
Décembre 1995 : Toujours confiante dans la faiblesse de l'inflation après cinq mois de maintien du taux des fonds à 5,75 %, la Fed l'abaisse de 25 points de base et le fera à nouveau lors de sa prochaine réunion en janvier.
"Depuis le dernier assouplissement de la politique monétaire en juillet, l'inflation a été un peu plus favorable que prévu, et ce résultat, associé à une modération des attentes en matière d'inflation, justifie un modeste assouplissement des conditions monétaires."
Septembre 1998 : Après un an et demi de maintien du taux des fonds à 5,50 %, la Fed, dans une démarche de gestion des risques, l'abaisse de 25 points de base, la première de trois réductions consécutives qui ramèneront le taux à 4,75 %.
"Cette mesure a été prise pour atténuer les effets sur la croissance économique future des États-Unis de la faiblesse croissante des économies étrangères et des conditions financières moins accommodantes au niveau national.
Janvier 2001 : Un an après l'éclatement de la bulle boursière dot-com, l'activité économique s'affaiblit et la Fed ramène le taux des fonds à 6,0 %, contre 6,5 % depuis mai 2000.
"Ces mesures ont été prises à la lumière d'un nouvel affaiblissement des ventes et de la production, et dans le contexte d'une baisse de la confiance des consommateurs, de conditions tendues dans certains segments des marchés financiers, et de prix élevés de l'énergie qui sapent le pouvoir d'achat des ménages et des entreprises".
Novembre 2002 : Après 11 mois de taux d'intérêt à 1,75 %, un niveau historiquement bas à l'époque, la Fed le ramène à 1,25 % afin d'aider la lenteur de la reprise après la récession de l'année précédente.
"Le Comité estime que l'assouplissement monétaire supplémentaire d'aujourd'hui devrait s'avérer utile pour aider l'économie à sortir de la crise actuelle.
Juin 2003 : Craignant, pour la première fois peut-être, que l'inflation ne soit trop faible, la Fed a abaissé le taux des fonds à 1 %, un autre niveau record, contre 1,25 %, où il se trouvait depuis sept mois.
"La probabilité, bien que mineure, d'une baisse substantielle et indésirable de l'inflation dépasse celle d'une reprise de l'inflation à partir de son niveau déjà bas.
Septembre 2007 : Un resserrement du crédit s'est développé et a menacé de faire dérailler l'économie, ce qui a incité la Fed à réduire le taux des fonds à 4,75 %, contre 5,25 % depuis un an.
"Le resserrement des conditions de crédit risque d'intensifier la correction de l'immobilier et de freiner la croissance économique de manière plus générale. L'action d'aujourd'hui est destinée à aider à prévenir certains des effets négatifs sur l'économie en général qui pourraient autrement découler des perturbations sur les marchés financiers et à promouvoir une croissance modérée au fil du temps."
Octobre 2008 : La crise s'est transformée en une crise mondiale du crédit à la suite de la faillite de Lehman Brothers. Dans le cadre d'une action inter-réunions coordonnée avec d'autres banques centrales, la Fed a réduit le taux des fonds de 50 points de base, le ramenant de 2,0 % à 1,50 %, où il se trouvait depuis six mois. Elle l'a de nouveau abaissé plus tard dans le mois, à 1,0 %, puis en décembre, à un niveau proche de zéro, où il est resté pendant sept ans.
"Depuis la dernière réunion du Comité, les conditions du marché du travail se sont détériorées et les données disponibles indiquent que les dépenses de consommation, les investissements des entreprises et la production industrielle ont diminué. Les marchés financiers restent très tendus et les conditions de crédit serrées. Dans l'ensemble, les perspectives d'activité économique se sont encore affaiblies".
Juillet 2019 : Sept mois après avoir mis fin à son cycle de resserrement en décembre 2018, la Fed a décidé que la gestion des risques justifiait d'abaisser la fourchette des taux des fonds de 25 points de base pour la ramener entre 2 % et 2,25 %. Elle fera de même lors de ses deux prochaines réunions.
"À la lumière des implications des développements mondiaux pour les perspectives économiques ainsi que des pressions inflationnistes atténuées, le Comité a décidé d'abaisser la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 2 à 2-1/4 pour cent."
Mars 2020 : La pandémie de COVID-19 est sur le point de provoquer un arrêt complet de l'économie qui mettrait rapidement plus de 20 millions de personnes au chômage. La Fed réduit le taux des fonds de 50 points de base pour le ramener entre 1,0 % et 1,25 %. Moins de deux semaines plus tard, elle l'a ramené à un niveau proche de zéro, où il est resté jusqu'en mars 2022.
"Les fondamentaux de l'économie américaine restent solides. Toutefois, le coronavirus fait peser des risques évolutifs sur l'activité économique. À la lumière de ces risques et en vue d'atteindre ses objectifs d'emploi maximum et de stabilité des prix, le Comité fédéral de l'open market a décidé aujourd'hui d'abaisser la fourchette cible du taux des fonds fédéraux d'un demi-point de pourcentage, pour la ramener de 1 à 1 1/4 %." (Reportage de Dan Burns ; Rédaction d'Andrea Ricci)
