Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.
Les obligations résistantes ont montré des signes de calme mercredi, mais l'économie et les marchés chinois en difficulté continuent d'inquiéter les marchés mondiaux.
La résurgence des rendements de la dette occidentale et l'aggravation du marasme économique et des difficultés du secteur immobilier en Chine ont provoqué un mois d'août mouvementé.
Alors que les rendements du Trésor à 10 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis près de 10 mois mardi, à la suite d'un rapport étonnamment riche sur les ventes au détail américaines en juillet, les actions de Wall Street se sont à nouveau effondrées, le S&P500 n'enregistrant que sa troisième baisse quotidienne de plus de 1 % au cours des trois derniers mois.
La mise à jour des ventes a incité Goldman Sachs à relever son estimation du produit intérieur brut américain du troisième trimestre de sept dixièmes de point de pourcentage pour atteindre un taux annualisé de 2,2 %, soit presque aussi vite que le taux de croissance de 2,4 % enregistré au cours du trimestre avril-juin.
Les nouvelles d'outre-mer faisant état d'une croissance record des salaires britanniques, d'une inflation de base stable et d'une ré-accélération de l'inflation globale au Canada ont contribué à l'ambiance au cours des dernières 24 heures.
Cependant, même si la demande de détail américaine en pleine effervescence peut susciter des inquiétudes quant à l'ampleur de la désinflation et aux espoirs de réduction des taux de la Réserve fédérale à l'horizon, elle a été accompagnée de signaux plus négatifs en provenance du marché immobilier américain et de l'industrie manufacturière. Les données de juillet sur la production industrielle, plus tard dans la journée de mercredi, pourraient refléter davantage ce dernier point. En ce qui concerne la pensée de la Fed, les minutes de sa dernière réunion politique sont également attendues aujourd'hui - mais le chef de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a insisté sur le fait qu'il était encore trop tôt pour dire que la campagne de hausse des taux de la banque centrale était terminée. "Je ne suis pas prêt à dire que nous en avons terminé". Mais les rendements des bons du Trésor ont été revus à la baisse avant la séance d'aujourd'hui, et les rendements à 10 ans sont repassés sous la barre des 4,2 %, en partie parce que les prix du pétrole ont encore reculé en raison de l'aggravation des problèmes économiques de la Chine. Après une série de chiffres peu encourageants sur le commerce de détail, l'industrie et l'investissement immobilier en début de semaine, la Chine a annoncé mercredi que les prix de l'immobilier avaient baissé pour la première fois cette année.
Les actions chinoises et celles des marchés émergents ont continué à chuter et le yuan a atteint son plus bas niveau de l'année, tandis que la prime de rendement sur les bons du Trésor américain à 10 ans par rapport aux équivalents chinois a atteint son niveau le plus élevé en 16 ans.
Mais les bons du Trésor américain ont également été calmés mercredi par l'annonce que les investisseurs étrangers ont augmenté leurs avoirs en juin - bien qu'avant le dernier soubresaut des prix.
Les obligations plus stables aujourd'hui ont contribué à une légère hausse des contrats à terme du S&P500 avant la cloche - bien que la pression sur les banques mardi ait été une autre retombée de la récente décision de l'agence de notation Fitch d'abaisser la note souveraine AAA des États-Unis. Fitch a déclaré qu'elle pourrait abaisser la note de plusieurs grandes banques, ce qui a affecté les actions de JPMorgan Chase, Bank of America et d'autres.
La livre sterling a été l'un des principaux bénéficiaires, car la combinaison de l'inflation de base britannique pour le mois de juillet et de la situation des salaires a renforcé les attentes en matière de hausse des taux de la Banque d'Angleterre.
La banque centrale de Nouvelle-Zélande a laissé les taux en suspens, mais un message hawkish a suggéré que les taux restent élevés et le dollar kiwi en a bénéficié. Événements à surveiller mercredi : * Résultats des entreprises américaines : Target, Cisco, Amcor, Synopsys, TJX * Production industrielle et mises en chantier/permis de construire aux États-Unis en juillet, enquête de la Fed de New York sur les services en août, mises en chantier au Canada en juillet * Compte-rendu de la réunion de la Réserve fédérale américaine
