La géopolitique a été une source d'inquiétude supplémentaire après qu'un navire de guerre russe a tiré dimanche des coups de semonce sur un cargo dans le sud-ouest de la mer Noire, annonçant une nouvelle étape de la guerre qui pourrait avoir un impact sur les prix du pétrole et des denrées alimentaires.
L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon a encore reculé de 0,2 %, après avoir perdu 2 % la semaine dernière. Le Nikkei japonais a perdu 0,1 %, bien que les exportateurs aient été soutenus par la faiblesse du yen.
Les valeurs chinoises ont également perdu 3,4 % la semaine dernière en raison d'une série de nouvelles économiques décevantes, dont le point culminant a été un rapport désastreux sur les nouveaux prêts bancaires en juillet.
Les chiffres des ventes au détail et de la production industrielle sont attendus mardi et les analystes s'attendent à ce qu'ils soient décevants, ce qui maintiendra la pression à la baisse sur le yuan.
Les inquiétudes concernant la détérioration de la santé des promoteurs immobiliers endettés du pays ont été renforcées par l'annonce que deux sociétés chinoises cotées en bourse n'avaient pas reçu de paiement pour des produits d'investissement arrivant à échéance de la part de Zhongrong International Trust Co.
China's Country Garden, le plus grand promoteur immobilier privé du pays, devrait également suspendre la négociation de ses 11 obligations onshore à partir de lundi.
Les contrats à terme du S&P 500 se sont mieux comportés dans les premiers échanges avec un gain de 0,2 %, tandis que les contrats à terme du Nasdaq ont légèrement augmenté de 0,3 %.
Cela fait suite aux pertes subies vendredi lorsque des relevés étonnamment élevés des prix à la production aux États-Unis ont mis à l'épreuve l'optimisme du marché qui pensait que l'inflation diminuerait suffisamment pour éviter de nouvelles hausses de taux.
LES CONSOMMATEURS CONTINUENT DE CONSOMMER
Les chiffres sur les ventes au détail aux États-Unis cette semaine devraient montrer une reprise de 0,4 % des dépenses, avec des risques élevés en partie grâce au Prime Day d'Amazon.
Les analystes de BofA affirment que les données sur les dépenses par carte de crédit et de débit suggèrent que les ventes pourraient augmenter de 0,7 %, l'activité autour de la fête du 4 juillet étant plus forte que l'année dernière.
Un tel résultat remettrait en question les perspectives favorables du marché en ce qui concerne les taux, les contrats à terme laissant entendre qu'il y a 70 % de chances que la Réserve fédérale ait fini d'augmenter ses taux. Le marché a également prévu des réductions de plus de 120 points de base pour l'année prochaine, à partir du mois de mars.
Le procès-verbal de la dernière réunion de la Fed est attendu mercredi et pourrait montrer que les membres souhaitent garder leurs options ouvertes quant à de nouvelles hausses.
Les analystes de Goldman Sachs estiment que le marché est allé trop loin dans la prise en compte d'un assouplissement agressif.
"La motivation d'un assouplissement en dehors d'une récession serait de normaliser le taux des fonds d'un niveau restrictif vers un niveau neutre une fois que l'inflation est plus proche de l'objectif", ont-ils écrit dans une note.
"La normalisation n'est pas une motivation particulièrement urgente pour une réduction, et pour cette raison, nous voyons également un risque important que la Fed maintienne son taux."
Ils prévoient des réductions de seulement 25 points de base par trimestre à partir du deuxième trimestre de l'année prochaine, le taux des fonds se stabilisant finalement à 3-3,25 %.
La résilience de l'économie, combinée à un besoin d'emprunt massif de l'État, a maintenu les rendements des bons du Trésor à 10 ans à 4,176 %, après une hausse de 12 points de base la semaine dernière.
Cette hausse a stimulé le dollar par rapport au yen à faible rendement, le portant à 144,90 et à un cheveu de son plus haut niveau de l'année (145,07). L'euro a déjà atteint son plus haut niveau depuis fin 2008 et se maintient à 158,51 yens.
La monnaie unique s'est maintenue à 1,0942 dollar.
La hausse du dollar et des rendements pèse sur l'or à 1 914 dollars l'once, en baisse depuis trois semaines.
Les prix du pétrole ont évolué dans l'autre sens, l'offre limitée répondant aux prévisions d'une forte demande, ce qui s'est traduit par sept semaines consécutives de hausse.
Au début de la journée de lundi, des prises de bénéfices ont fait baisser le Brent de 45 cents à 86,36 dollars le baril, tandis que le brut américain a perdu 39 cents à 82,80 dollars le baril.
