La semaine écourtée des marchés américains démarre sur les chapeaux de roue, l'effervescence un peu particulière de la baisse des taux d'intérêt de vendredi s'étant à nouveau refroidie, tandis que les géants bancaires américains reprennent la saison des résultats des entreprises.

Wall St a beaucoup à apprendre d'un week-end de trois jours riche en événements politiques nationaux et internationaux.

Le Parti démocrate progressiste, au pouvoir à Taïwan, a remporté l'élection présidentielle, mais a perdu sa majorité au parlement. Les prix du pétrole et du gaz naturel ont continué à résister aux menaces et aux attaques contre les navires de la mer Rouge après que les forces américaines et britanniques ont riposté aux protagonistes houthis au Yémen à la fin de la semaine dernière.

Donald Trump a remporté une victoire retentissante dans le premier concours présidentiel républicain de 2024 dans l'Iowa lundi, comme prévu, et a affirmé son contrôle sur le parti alors qu'il cherche une revanche électorale avec le président Joe Biden.

Toutefois, les chefs de file du Congrès américain sont parvenus à s'entendre sur un projet de loi de finances provisoire afin de maintenir le financement du gouvernement fédéral jusqu'en mars et d'éviter une fermeture partielle du gouvernement à partir de la fin de la semaine prochaine.

Mais c'est la question de la réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale qui continue de dominer, avec ce qui semblait d'abord être une image mitigée de l'inflation dans les rapports sur les prix à la consommation et à la production pour le mois dernier, qui a finalement stimulé la spéculation sur la réduction des taux d'intérêt en raison d'une lecture de la mesure PCE préférée de la Réserve fédérale.

La baisse des prix des intrants et des composantes molles de l'IPC, qui ont un poids plus important dans la mesure de l'inflation PCE prévue la semaine prochaine, a en fait incité certaines banques à réduire leurs prévisions pour cette dernière, l'inflation PCE annualisée sur six mois étant considérée comme inférieure à l'objectif de 2 % de la Fed.

Barclays, par exemple, a ramené de juin à mars ses prévisions concernant la première réduction de la Fed.

Bien que la réaction des banques centrales, principalement celle des responsables européens au cours du week-end, ait quelque peu atténué ces spéculations et que le début de la semaine soit plus négatif, un assouplissement plutôt agressif reste d'actualité.

Alors que les responsables de la BCE parlent durement et ont réussi à faire baisser les paris de réduction des taux en avril, la faiblesse de l'économie allemande l'année dernière et la chute des attentes d'inflation parmi les ménages européens soutiennent les marchés de taux haussiers.

Le chef de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, qui s'exprimera devant le parlement plus tard dans la journée de mardi, sera également encouragé par les nouvelles concernant la baisse de l'inflation salariale.

Les marchés des taux américains continuent de s'agiter.

Les contrats à terme de la Fed prévoient encore près de 160 points de base de réduction des taux cette année, avec plus de 70 % de chances qu'ils commencent en mars.

Les rendements des bons du Trésor à deux ans - qui avaient chuté à leur plus bas niveau depuis mai vendredi - se sont raffermis d'environ 10 points de base depuis lors pour atteindre 4,21 %, mais les rendements à dix ans sont restés inchangés. La forte désinversion de la courbe des rendements à 2-10 ans ce mois-ci, qui a atteint ses niveaux les plus étroits depuis environ 18 mois, a connu un répit lundi.

Un record de 91% des investisseurs mondiaux s'attendent à des rendements obligataires à court terme plus faibles dans 12 mois, selon une enquête de janvier auprès des gestionnaires de fonds publiée par Bank of America mardi.

Avec Goldman Sachs et Morgan Stanley en hausse plus tard dans ce qui a été un tableau mitigé des résultats du quatrième trimestre pour les grandes banques jusqu'à présent, les contrats à terme sur les actions de Wall Street ont perdu environ 0,5 %.

Certaines fusions ont également retenu l'attention.

La société américaine de capital-investissement General Atlantic a déclaré mardi qu'elle avait conclu un accord pour acheter Actis, un investisseur en infrastructures basé au Royaume-Uni.

Les courtiers Panmure Gordon et Liberum ont annoncé mardi une fusion de toutes les actions pour créer ce qu'ils disent être la plus grande banque d'investissement indépendante du Royaume-Uni.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mardi :

* Résultats des entreprises américaines : Goldman Sachs, Morgan Stanley, PNC

* Enquête de la Fed de New York sur l'industrie manufacturière en janvier ; inflation et mises en chantier au Canada en décembre.

* Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller ; le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, témoignant devant le Parlement ;

* Forum économique mondial de Davos

* Réunion ECOFIN des ministres des finances de l'Union européenne, en présence de Luis de Guindos, membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne.

* Le Trésor américain vend aux enchères des bons à 3 et 6 mois.