L'Institute of International Finance (IIF), un groupe de commerce de services financiers, a déclaré mercredi que la dette mondiale avait augmenté de plus de 15 000 milliards de dollars au cours du dernier trimestre de 2023 en glissement annuel. Ce chiffre s'élevait à environ 210 000 milliards de dollars il y a près de dix ans, selon les données.
"Environ 55 % de cette hausse provient des marchés matures, principalement des États-Unis, de la France et de l'Allemagne", a déclaré l'IIF dans son Global Debt Monitor, ajoutant que le ratio mondial de la dette au PIB a diminué d'environ 2 points de pourcentage pour atteindre près de 330 % en 2023.
Si la réduction de ce ratio a été "particulièrement notable" dans les pays développés, certains marchés émergents ont connu une nouvelle hausse de ce ratio qui indique la capacité d'un pays à rembourser ses dettes. L'Inde, l'Argentine, la Chine, la Russie, la Malaisie et l'Afrique du Sud ont enregistré les augmentations les plus importantes, ce qui indique que les remboursements de la dette risquent de poser de plus en plus de problèmes.
"Avec les réductions de taux de la Fed à l'horizon, l'incertitude entourant la trajectoire des taux directeurs américains et du dollar américain pourrait encore accroître la volatilité du marché et induire un resserrement des conditions de financement pour les pays qui dépendent relativement beaucoup des emprunts extérieurs", indique le rapport.
L'IIF ajoute que l'économie mondiale s'avère "résistante" à la volatilité des coûts d'emprunt, ce qui a conduit à un rebond du sentiment des investisseurs.
L'appétit pour l'emprunt augmente en particulier dans les marchés émergents en 2024, car les volumes d'émission d'obligations souveraines internationales ont augmenté.
Le début de l'année - généralement une période chargée pour les ventes de dettes de toutes sortes - a vu l'Arabie saoudite, le Mexique, la Hongrie, la Roumanie et une série d'autres pays procéder à des émissions obligataires de grande envergure, qui ont atteint un record historique en janvier, avec 47 milliards de dollars.
"S'il se maintient, ce sentiment positif devrait également inverser la tendance au désendettement des gouvernements européens et des entreprises non financières des marchés matures, qui sont aujourd'hui moins endettés qu'à l'approche de la pandémie.
L'IIF s'est toutefois inquiété d'une éventuelle reprise des pressions inflationnistes, qui pourrait se traduire par une hausse des coûts d'emprunt.
Par ailleurs, la géopolitique s'est rapidement imposée comme un "risque structurel de marché", a déclaré l'IIF, une fragmentation plus profonde suscitant des inquiétudes quant à la discipline budgétaire dans le monde entier.
"Les déficits budgétaires des gouvernements restent bien supérieurs aux niveaux antérieurs à la pandémie, et une accélération des conflits régionaux pourrait déclencher une augmentation brutale des dépenses de défense.
