Mike Dolan donne un aperçu de la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux.

Alors que les marchés américains reviennent de la fête de l'Indépendance, les délibérations quelque peu maladroites de la Réserve fédérale sont à nouveau mises à nu, tandis que les marchés chinois se contractent sous l'effet de signes économiques plus inquiétants.

Le compte rendu de la dernière réunion de la Fed, au cours de laquelle elle a interrompu sa campagne de hausse brutale des taux d'intérêt bien qu'elle ait annoncé deux autres hausses à venir, figure en tête de l'agenda macroéconomique de mercredi, après deux premiers jours de juillet relativement calmes pour les marchés mondiaux.

Ce calme de début de semaine a été quelque peu perturbé en Chine plus tôt dans la journée, les actions de Shanghai et de Hong Kong ainsi que le yuan ayant de nouveau dérapé à la suite d'un mélange d'enquêtes moroses sur les entreprises du secteur des services, de tensions géopolitiques et de craintes concernant les banques.

Alors que la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, doit se rendre à Pékin jeudi, les relations commerciales sont tendues : la Chine a restreint mardi les exportations de deux métaux essentiels à la fabrication de puces et Washington aurait interdit aux entreprises chinoises d'accéder à l'informatique en nuage.

Malgré une reprise générale des actions des marchés développés au cours du premier semestre de l'année, l'indice chinois CSI300 est en baisse de près de 6 % en dollars depuis le début de l'année 2023 et a perdu 0,8 % au cours de la seule journée de mercredi.

Les actions de Hong Kong ont chuté de 1,6 % et l'indice Hang Seng des banques continentales a perdu plus de 3 %, sa pire journée depuis huit mois, après que Goldman Sachs a abaissé la note de certaines banques chinoises et soulevé des questions sur l'ensemble du secteur.

Coincée entre les dilemmes des faucons de l'inflation en Occident et l'économie chinoise qui bat de l'aile, la Banque de réserve d'Australie a suspendu mardi la hausse de ses taux d'intérêt pour la deuxième fois cette année, expliquant qu'elle souhaitait disposer de plus de temps pour évaluer la situation.

Les minutes de la Fed, qui seront publiées plus tard, indiqueront dans quelle mesure ce point de vue est proche de celui de Washington. À l'approche de la publication, les marchés à terme prévoient à 80 % une nouvelle hausse d'un quart de point du taux directeur à 5,5-5,75 % ce mois-ci et 33 points de base de hausses sont prévus d'ici novembre.

Après des données plus encourageantes sur la désinflation en mai, un document de recherche de la Fed publié vendredi a montré que les conditions financières étaient les plus strictes depuis le krach bancaire il y a plus de dix ans.

Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont oscillé autour de 4,90 % mercredi, bien loin du sommet de 4,96 % atteint lundi. Le dollar est resté stable ou s'est raffermi, le yuan chinois ayant annulé tous les gains enregistrés mardi.

Les contrats à terme sur les actions américaines étaient en baisse d'environ 0,2 % avant la cloche, l'indice VIX de la volatilité implicite repassant au-dessus de 14 alors que le nouveau trimestre commence sérieusement.

Parallèlement à la Chine, et probablement sous son influence, les résultats mis à jour de l'enquête composite sur les entreprises de la zone euro pour le mois dernier ont montré que l'activité s'est à nouveau contractée pour la première fois cette année et que les prix à la production ont chuté à un taux annuel de 1,5 % en mai.

Le tableau industriel mondial a vu les prix du pétrole brut reculer à nouveau mercredi malgré les nouvelles tentatives de l'Arabie saoudite et de la Russie cette semaine pour limiter davantage l'offre. Événements à surveiller plus tard dans la journée de mercredi : * La Réserve fédérale publie les minutes de sa dernière réunion de politique monétaire. Le président de la Fed de New York, John Williams, s'exprime.