Les prix à la consommation aux États-Unis ont connu leur plus forte hausse depuis 14 mois en août, en raison de l'augmentation du coût de l'essence, selon un rapport du département du Travail publié mercredi, bien que la hausse annuelle de l'inflation sous-jacente ait été la plus faible depuis près de deux ans.

Certains gestionnaires de fonds obligataires estiment toutefois que ce n'est qu'une question de temps avant que les 525 points de base d'augmentation des taux d'intérêt déjà décidés par la Fed ne fassent sentir leurs effets sur les prix à la consommation.

"Nous pensons que nous avons probablement assisté à la dernière hausse de taux pour ce cycle, car les données économiques que la Fed verra au cours des prochains mois la maintiendront en attente", a déclaré Greg Wilensky, responsable des titres à revenu fixe américains chez Janus Henderson Investors, dans une note.

La banque centrale américaine a relevé ses taux d'intérêt pour la dernière fois en juillet, de 25 points de base. Les paris sur le marché à terme des Fed funds ont montré que les traders pensent généralement que la Fed laissera les taux inchangés à l'issue de sa réunion du 20 septembre, mais tard mercredi, ils évaluaient à 40 % la probabilité d'une augmentation supplémentaire de 25 points de base en novembre.

David Kelly, stratège mondial en chef chez J.P. Morgan Asset Management, estime que la Fed a déjà atteint le point culminant du cycle actuel de resserrement monétaire. L'inflation devrait retomber en dessous de l'objectif de 2 % de la Fed d'ici à la fin de 2024, a-t-il déclaré dans un rapport publié à la suite de la publication des données.

"Après les chiffres d'aujourd'hui, nous continuons de penser que la Réserve fédérale ne procédera pas à une nouvelle hausse des taux en septembre et, dans l'ensemble, nous ne prévoyons pas d'autres hausses de taux dans ce cycle", a-t-il déclaré.

Bien entendu, l'inflation s'est avérée plus tenace que beaucoup ne l'avaient prévu depuis que la Fed a commencé à relever ses taux en mars de l'année dernière afin de ralentir l'économie. Certains grands investisseurs hésitent donc à parier sur la fin du resserrement de la politique monétaire de la Fed.

Rick Rieder, directeur des investissements de BlackRock pour la division Global Fixed Income, a déclaré mercredi qu'il existait une possibilité "inquiétante" que l'inflation atteigne des niveaux plus élevés, à terme, qu'avant la pandémie de COVID-19, en raison de facteurs structurels tels que des déficits publics plus importants et des niveaux d'endettement considérables.

Il s'attend néanmoins à ce que le ralentissement des pressions sur les prix se poursuive, mais avec une certaine volatilité.

"Il y aura de temps en temps des épisodes de déception modérée dans la lutte contre l'inflation ... mais la tendance à des taux d'inflation plus faibles et plus durables est durable à notre avis", a-t-il déclaré.