Les rendements obligataires de la zone euro sont tombés à leur plus bas niveau en une semaine jeudi après que les données aient montré que le taux d'inflation de la zone s'est maintenu de manière inattendue en août, alors que la croissance sous-jacente des prix a chuté, un tableau mitigé qui complique la vie de la Banque centrale européenne.

La BCE a relevé ses taux d'intérêt lors de toutes ses réunions de politique monétaire au cours des 13 derniers mois. Elle se demande si elle doit faire une pause, compte tenu du ralentissement économique, ou si elle doit augmenter à nouveau ses taux, car l'inflation reste bien supérieure à son objectif de 2 %.

L'inflation dans les 20 pays partageant l'euro est restée inchangée à 5,3 % en août, alors que les prévisions tablaient sur une baisse à 5,1 %. Une mesure sous-jacente qui filtre les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie a diminué comme prévu à 5,3 %, contre 5,5 % en juillet.

Ces données ont incité les marchés monétaires à réduire les attentes d'une hausse des taux de la BCE en septembre. Selon Refinitiv, ils évaluent maintenant à 30 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre, contre 60 % attendus mercredi.

Les stratèges ont déclaré que l'inflation et les minutes de la BCE attendues jeudi mettraient davantage l'accent sur la décision politique de septembre, mais l'incertitude reste élevée.

"L'inflation de la zone euro a été publiée ce matin et montre que l'inflation globale est supérieure aux attentes à 5,3% et que l'inflation de base est également à 5,3%. (Est-ce) juste assez élevé pour que la BCE procède à une dernière hausse le mois prochain ?", a déclaré Neil Wilson, analyste en chef du marché chez Finalto.

Il a déclaré que l'inflation allemande plus élevée que prévu a alimenté l'idée d'une dernière hausse en septembre.

Mercredi, les données ont montré que l'inflation des prix à la consommation en Allemagne n'a que légèrement diminué en août, à 6,4 % contre 6,5 % en juillet, ce qui est inférieur aux prévisions des économistes interrogés par Reuters.

Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration de la BCE, a déclaré que la croissance de la zone euro était plus faible que prévu il y a quelques mois, mais que cela n'annulait pas automatiquement la nécessité de nouvelles hausses de taux.

Le chef de la banque centrale autrichienne, Robert Holzmann, a déclaré qu'une ou deux autres hausses pourraient être à l'ordre du jour.

Le rendement à 10 ans, l'indice de référence de la zone euro, est tombé à son plus bas niveau en une semaine, perdant 4,6 points de base à 2,49 %.

Les rendements des obligations d'État italiennes à 10 ans, la référence pour la périphérie de la zone euro, sont tombés à leur plus bas niveau en une semaine, perdant 5,2 points de base à 4,13 %.

Le rendement des obligations d'État allemandes à deux ans, sensibles à la politique monétaire, a atteint son plus bas niveau en six jours et s'est négocié en dernier lieu 7,5 points de base (pb) plus bas, à 2,98 %. (Reportage de Joice Alves, édition de Bernadette Baum et John Stonestreet)