Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence pour le bloc de la monnaie unique, a augmenté de 3 points de base (pb) à 2,63%, après avoir augmenté de 5 pb la semaine précédente. Les rendements évoluent inversement aux prix.
"Fondamentalement, c'est la BOJ (Banque du Japon) qui est à l'origine de notre ouverture aujourd'hui", a déclaré Pooja Kumra, stratège des taux européens chez le prêteur TD.
Le rendement de l'obligation d'État japonaise à 10 ans a bondi de 6 points de base pour atteindre 0,705 %, son plus haut niveau depuis janvier 2014, après que le gouverneur Kazuo Ueda a déclaré que la BOJ pourrait disposer de suffisamment de données d'ici la fin de l'année pour déterminer si elle peut mettre fin à l'ère des taux d'intérêt négatifs.
Peter Schaffrik, chef de la stratégie macroéconomique européenne chez RBC Capital Markets, a déclaré que la hausse des rendements japonais était susceptible de pousser à la hausse leurs homologues de la zone euro. "Il n'y a rien à l'ordre du jour en termes de données", a-t-il déclaré.
Les investisseurs japonais sont les principaux détenteurs d'obligations étrangères, en grande partie grâce à des années de taux d'intérêt très bas dans leur pays. Certains analystes craignent qu'une hausse des taux japonais n'attire l'argent vers le Japon et l'éloigne des marchés obligataires européens.
Le rendement des obligations italiennes à 10 ans, considéré comme la référence pour les pays les plus endettés de la zone euro, était en hausse de 3 points de base à 4,371 % lundi.
Les investisseurs attendaient également avec impatience la décision de la BCE sur les taux d'intérêt, jeudi. Selon les prix pratiqués sur les marchés de produits dérivés, les traders estiment qu'il y a 62 % de chances que la BCE laisse les taux d'intérêt à 3,75 % et 38 % de chances qu'elle les augmente de 25 points de base.
Les pressions sur les prix dans la zone euro restent fortes, avec une inflation globale de 5,3 % en août, mais l'économie de l'Union s'affaiblit, en particulier en Allemagne.
Le rendement de l'obligation d'État allemande à deux ans, qui est très sensible aux attentes en matière de taux d'intérêt, a augmenté de 2 points de base à 3,084 %.
"Nous nous attendons à une pause hawkish de la part de la BCE cette semaine", a déclaré Mohit Kumar, économiste européen en chef chez Jefferies. "Nous nous attendons à ce que la BCE maintienne ses taux en suspens mais garde la porte ouverte à une nouvelle hausse lors des prochaines réunions.
Le calendrier économique de cette semaine prévoit également des données sur l'inflation américaine mercredi, qui seront prises en compte dans la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt le 20 septembre.
Les chiffres de la croissance des salaires britanniques sont attendus mardi, avant une décision de la Banque d'Angleterre le 21 septembre.
L'écart entre les coûts d'emprunt à 10 ans de l'Allemagne et de l'Italie, considéré comme un signe de la confiance des investisseurs dans les pays de la périphérie de la zone euro, a peu changé lundi à 173 points de base.
