La semaine dernière, la Banque d'Angleterre s'est opposée à l'évaluation du marché qui montre que les investisseurs considèrent qu'il y a de fortes chances qu'une première baisse des taux ait lieu d'ici mai. Une baisse des taux en juin est désormais totalement intégrée dans les prix.
Les grands spéculateurs ont renforcé leurs positions haussières sur la livre sterling ces dernières semaines, portant leur position nette longue - pariant sur une hausse de la valeur de la livre sterling - à son niveau le plus élevé depuis environ trois mois, selon les données hebdomadaires les plus récentes de l'autorité américaine de régulation des marchés financiers.
"L'intérêt pour les positions courtes a continué à baisser tandis que l'intérêt pour les positions longues a augmenté, ce qui suggère qu'il pourrait y avoir une nouvelle hausse de la livre sterling dans les semaines à venir", a déclaré Matt Simpson, stratège chez City Index.
La livre sterling est restée stable à 1,2673 dollar et a perdu 0,25 % par rapport à l'euro à 86,19 pence, après deux jours de hausse consécutifs.
Les marchés, quant à eux, estiment qu'il y a de fortes chances que la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine réduisent leurs taux dès le mois de mars, et que des réductions sont prévues d'ici le mois de mai.
La Banque d'Angleterre devrait également réduire ses taux plus lentement. Environ 80 points de base (pb) de réduction sont pris en compte sur le marché à terme des taux britanniques pour 2024, tandis que 150 pb sont pris en compte sur les marchés dérivés de la zone euro et des États-Unis.
L'inflation s'est avérée beaucoup plus tenace au Royaume-Uni que dans la zone euro ou aux États-Unis. L'inflation de base, qui exclut les prix des denrées alimentaires et de l'énergie, s'élève à 5,7 % en Grande-Bretagne, contre 3,6 % dans la zone euro et 4 % aux États-Unis.
L'économie britannique, quant à elle, stagne et la production économique est revenue aux niveaux enregistrés en janvier.
Mais l'économie a évité la récession jusqu'à présent et une lecture de l'activité commerciale la semaine dernière a montré une reprise surprise de la croissance et un léger ralentissement des pressions sur les prix dans le secteur des services au début du mois de décembre.
Les prévisions selon lesquelles les taux britanniques devront rester plus longtemps élevés que ceux des autres pays ont joué un rôle de soutien pour la livre pendant la majeure partie de l'année.
La livre sterling a été l'une des devises du G10 les plus performantes par rapport au dollar en 2023. Avec un gain d'environ 5 % depuis le début de l'année, elle se classe deuxième derrière le franc suisse, qui a gagné 6 %. (Reportage d'Amanda Cooper, édition de David Goodman)
