La BCE a maintenu ses taux à un niveau record depuis septembre et repousse constamment l'idée d'une réduction des taux, arguant que la croissance des salaires est encore trop rapide pour qu'elle puisse donner le signal de départ et commencer à assouplir sa politique restrictive.
"Le processus de désinflation se poursuivra (...) lorsque nos projections indiqueront que les données que nous recevons, tant sur l'inflation globale que sur l'inflation de base, montrent que nous nous rapprochons des 2 %, alors la direction de la politique monétaire changera", a déclaré M. De Guindos à la chaîne de télévision espagnole Antena 3.
La prochaine réunion de la BCE aura lieu le 7 mars, date à laquelle seront également présentées les nouvelles projections économiques, considérées comme un élément déclencheur probable pour au moins une discussion sur les réductions de taux au cours des mois suivants.
"Si les données confirment ce que j'ai dit précédemment, le conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne modifiera le niveau des taux d'intérêt", a déclaré M. De Guindos.
M. de Guindos a mis en garde contre la pression exercée par une hausse des salaires, bien que l'évolution de la productivité soit encore contenue en Europe, ce qui entraîne une augmentation des coûts des entreprises. Une partie de ces coûts est toutefois absorbée par les bénéfices des entreprises, a-t-il ajouté.
La BCE soutient depuis longtemps que les chiffres cruciaux sur les accords salariaux de 2024 ne seront publiés qu'en mai, de sorte que la réunion de juin sera la première occasion pour les décideurs politiques de savoir si la croissance rapide des salaires est en train de ralentir.
Les investisseurs se rallient également à ce message. Il y a quelques semaines, ils pariaient sur des baisses de taux de 150 points de base en 2024, mais les attentes ont diminué et ne sont plus que de 88 points de base, la première mesure étant prévue pour juin, ce qui représente une variation inhabituellement importante des attentes du marché. (Reportage de Jesús Aguado ; reportage complémentaire d'Emma Pinedo ; édition d'Andrei Khalip et de David Evans)
