L'Italie devait lever 10 milliards d'euros grâce à une nouvelle obligation à sept ans et 5 milliards d'euros grâce à la réouverture d'une obligation à 30 ans en circulation plus tard dans la journée, avec une demande finale de plus de 66 milliards d'euros et 81 milliards d'euros respectivement, ont déclaré trois chefs de file.

L'opération est un "très bon signal" pour le financement italien cette année, a déclaré Jens Peter Sorensen, analyste en chef à la Danske Bank, ajoutant que la forte demande reflète les attentes des opérateurs concernant les réductions importantes des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne cette année.

Les ventes d'obligations d'État en janvier sont généralement populaires, mais la demande de mardi était beaucoup plus élevée que lors d'une vente de dette similaire il y a un an, lorsque Rome avait reçu 26,5 milliards d'euros de commandes pour une émission de 7 milliards d'euros.

"Nous n'étions pas tout à fait sûrs de l'état d'avancement de la BCE à l'époque, mais aujourd'hui, vous êtes tout à fait convaincus que la banque centrale a terminé et que la question est davantage de savoir combien de baisses de taux et quand elles interviendront que de savoir si elles interviendront réellement", a déclaré M. Sorensen.

De même, la Belgique a enregistré mardi une demande de plus de 72 milliards d'euros pour une obligation de 7 milliards d'euros, selon un chef de file, ce qui constitue un autre signe positif alors que les marchés continueront à devoir absorber un montant élevé de financement dans les économies développées cette année.

L'obligation à échéance du 15 février 2031 offrira un rendement de 6 points de base par rapport à l'obligation en circulation de novembre 2030, contre environ 8 points de base à l'origine, selon les chefs de file. La réouverture de l'obligation du 1er octobre 2053 offrira un rendement de 21 points de base par rapport à l'obligation italienne en circulation en septembre 2052, contre environ 23 points de base initialement.

La viabilité de l'énorme dette italienne de 2,4 trillions d'euros est depuis longtemps considérée comme un maillon faible potentiel pour la stabilité du bloc monétaire des 20 nations.

Malgré les inquiétudes concernant l'impact du resserrement de la politique de la BCE et les finances de Rome, les obligations italiennes ont surperformé les principaux marchés obligataires l'année dernière.

Elles ont résisté à une série de révisions potentiellement risquées des notations de crédit, avec un relèvement des perspectives par Moody's qui a atténué la menace d'une rétrogradation de la dette italienne au rang d'obligation de pacotille (junk).