La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, s'est félicitée de la légère baisse de l'inflation enregistrée le mois dernier, qu'elle considère comme un pas dans la bonne direction, même si les données publiées mardi montrent que les prix des services ont continué d'augmenter presque deux fois plus vite que le chiffre global.

La BCE a commencé à mettre fin à sa plus forte série de hausses de taux d'intérêt le mois dernier, après une chute importante de l'inflation au cours des douze derniers mois, mais elle n'est pas pressée d'abaisser davantage les coûts d'emprunt, car les progrès à partir de là semblent plus lents.

L'inflation dans les 20 pays qui partagent l'euro a ralenti à 2,5 % en juin, contre 2,6 % le mois précédent.

"Elle va dans la bonne direction pour l'indicateur que nous utilisons", a déclaré Mme Lagarde lors du Forum de la BCE sur les banques centrales près de Sintra, au Portugal, après la publication des données.

Elle a déclaré que la BCE était "très avancée" sur la voie de la désinflation et a prédit que l'inflation se situerait "entre deux et trois" dans 12 mois avant d'atteindre l'objectif de 2 % de la BCE au cours du second semestre de l'année prochaine.

Les économistes examinent attentivement les tendances sous-jacentes des prix pour déterminer si la BCE peut atteindre cet objectif, en particulier l'inflation des services, qui s'est établie à 4,1 % pour le deuxième mois consécutif en juin.

Mme Lagarde a reconnu que l'inflation des services n'avait pas "bougé", expliquant que cela était dû en grande partie au fait que les salaires rattrapaient enfin les prix, mais elle a affirmé que cela était en partie compensé par la baisse de l'inflation des prix des produits manufacturés.

"Nous n'avons pas besoin d'avoir des services à 2 % parce que les produits manufacturés sont inférieurs à 2 % et, en fin de compte, il y aura un équilibre", a déclaré Mme Lagarde.

D'autres décideurs politiques, s'exprimant sous le couvert de l'anonymat en marge de l'événement, ont déclaré que les données sur l'inflation de mardi constituaient un clou dans le cercueil pour toute réduction de taux en juillet, et qu'aucun changement de politique n'était désormais envisagé jusqu'à la réunion de septembre.

Les marchés financiers s'attendent à ce que la BCE réduise ses taux le 12 septembre et peut-être à nouveau le 12 décembre. (Reportage de Francesco Canepa, édition de Timothy Heritage et Catherine Evans)