Gilbert Dupont reste à 'acheter' sur Xiring avec un objectif de cours relevé de 14,5 à 16 euros, après la publication des résultats du groupe pour son exercice 2009.

'Le résultat opérationnel s'établit à 6,1 millions d'euros, nettement au-dessus de notre attente (3,6 millions) et en croissance de 72% par rapport à 2008' souligne l'analyste. 'La marge ressort ainsi à 23,9% (contre 12,4% en 2008), alors que la guidance révisée en septembre dernier ne tablait que sur un niveau minimum de 14%'

Gilbert Dupont explique que cette surprise provient d'une rentabilité record au second semestre (marge opérationnelle de 24,8% contre 16,6% au premier semestre), due à une baisse des coûts dans l'activité Banque et de livraisons importantes de terminaux SESAM-Vitale sur la fin de l'année.

'La trésorerie fin 2009 ressortant à un niveau plus élevé que prévu (30,4 millions d'euros contre 24,1 millions attendu), nous relevons notre objectif de 14,5 à 16,0 euros' précise l'analyste.

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