(Actualisation: précisions sur Constantia Flexibles, les modalités de l'opération, le marché du packaging flexible, les futurs actionnaires de l'entreprise). 

La société d'investissement Wendel (MF.FR) a annoncé mardi la signature d'un accord en vue de la prise de contrôle de la société autrichienne Constantia Flexibles, le numéro quatre mondial du packaging flexible, dans le cadre d'une opération valorisant cette entreprise 2,3 milliards d'euros. 


  "Il s'agit de la plus grande acquisition réalisée par Wendel depuis 2007", s'est félicité Frédéric Lemoine, le président du directoire de la société d'investissement, pendant une conférence téléphonique de présentation de l'entreprise. 


  Constantia Flexibles a réalisé en 2013 un chiffre d'affaires de 1,6 milliard d'euros, avec un résultat opérationnel de 233 millions. L'entreprise a dégagé une croisance annuelle moyenne de 8,6% sur les dix dernières années. 


  Depuis 2010, elle a réalisé 5 acquisitions, dont deux dans les pays émergents, pour un chiffre d'affaires total de 503 millions d'euros. 


   Neuf fois l'excédent brut d'exploitation 


  "Il s'agit d'un secteur très fragmenté dans lequel de nombreuses cibles existent", a indiqué Frédéric Lemoine. "Les quatre premiers acteurs du secteur totalisent moins d'un quart du marché", a souligné le dirigeant. 


   L'offre de Wendel valorise Constantia Flexibles environ 9 fois son excédent brut d'exploitation, a indiqué le groupe dans un communiqué. Tout en conservant le contrôle de Constantia Flexibles, Wendel a indiqué vouloir s'associer à des actionnaires minoritaires significatifs. 


  "Les discussions avec un certain nombre d'actionnaires minoritaires n'ont pas encore été finalisées", a cependant indiqué Frédéric Lemoine. Wendel espère finaliser l'opération au cours du premier semestre. 


   Le groupe français espère par ailleurs parvenir à un accord de coopération avec la famille Herbert-Turnauer, qui détient encore 25% de Constantia Flexibles, afin qu'elle continue de jouer "un rôle actif d'actionnaire minoritaire" dans l'entreprise autrichienne. 


  Wendel, s'est fixé pour objectif stratégique d'investir 2 milliards d'euros entre 2013 et 2017, dont un tiers environ en Afrique, un tiers en Amérique du Nord et un tiers en Europe. 


  Le groupe a déjà consacré 700 millions d'euros à deux investissements en Afrique, IHS et Saham Group, et annoncé au début de ce mois un investissement de 150 millions d'euros dans la société américaine CSP Technologies. 


  En fonction de la part que Wendel conservera dans Constantia Flexibles, la société pourrait avoir réalisé près des trois quarts de son plan de marche à l'horizon 2017, a estimé Frédéric Lemoine. 


  L'action Wendel a clôturé mardi en hausse de 1,5% à 93,99 euros. 


  -Ambroise Ecorcheville, Dow Jones Newswires; 33 (0)1 40 17 17 71; ambroise.ecorcheville@wsj.com