VRANKEN-POMMERY : VRANKEN POMMERY : Gilbert Dupont reste à l'Achat
Le 24 janvier 2012 à 12:56
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Gilbert Dupont a renouvelé sa recommandation Acheter ainsi que son objectif de cours de 33,4 euros sur Vranken Pommery. Le groupe a réalisé au quatrième trimestre un chiffre d'affaires de 144,5 millions d'euros, en recul de 20,1%. L'analyste attendait un chiffre de 160,4 millions d'euros, en baisse de 11,3%. Une grande partie du recul de l'activité s'explique par la non récurrence de ventes exceptionnelles inter-Champagne comptabilisées au quatrième trimestre 2010 pour 22,3 millions d'euros. Hors cet élément, le chiffre d'affaires recule de 8,8%.
Gilbert Dupont remarque que le groupe ne donne aucune indication concernant l'évolution des volumes et des prix et des résultats 2011. En revanche, il se montre optimiste sur 2012 avec des commandes prometteuses de la part de la distribution qui a terminé l'année 2011 avec des stocks bas.
Vranken-Pommery Monopole est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de champagnes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de champagnes (91,9%) : marques Vranken, Pommery & Greno, Heidsieck & Co Monopole, Charles Lafitte, Bissinger & Co, etc. En outre, le groupe développe une activité de production de vins porto (marques Rozès, Sao Pedro et Terras do Grifo) ;
- vente de vins rosés (8,1%) : vins des Sables de Camargue (marque Pink Flamingo) et vins de Provence (La Chapelle Gordonne).
A fin 2023, le groupe dispose de 5 sites de production implantés en France (4) et au Portugal.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (43,1%), Europe (34,8%) et autres (22,1%).