Valeo est sans doute aujourd'hui l'une des rares valeurs de la place de Paris à faire l'unanimité autour d'elle. Ce matin, les analystes de Deutsche Bank, Cheuvreux et CM-CIC Securites ne tarissaient pas d'éloges sur l'équipementier automobile français quelques jours après la publication de résultats 2012 supérieurs aux attentes. Deutsche Bank a relevé sa recommandation sur Valeo de Conserver à Achat et revu à la hausse son objectif de cours de 45 à 53 euros.
Le broker prévoit une année 2013 comparable à 2012 avec un faible premier semestre et un robuste second. "Au final, Valeo devrait faire mieux que prévu", ajoute-il. Ce dernier a relevé de 18% sa prévision de bénéfice par action 2013 avant de rappeler que Valeo restait l'une des valorisations les plus faibles du secteur automobile.
Même son de cloche chez Cheuvreux qui a relevé son objectif de cours de 45 à 50 euros tout en réitérant son opinion Surperformance. "Les prévisions 2013 du management devraient conduire à une révision du consensus inférieure à 10%", souligne le broker. Pour ce dernier, le cours du titre ne reflète toujours pas les perspectives du groupe, ce qui laisse une large place à sa revalorisation.
Enfin, CM-CIC a relevé son objectif de cours de 44 à 50 euros tout en réitérant sa recommandation d'Achat. Parce que sa profitabilité a presque doublé en l'espace de 3 ans et qu'elle devrait même continuer à augmenter sur les 3 prochaines années, le titre devrait se valoriser à minima sur ses multiples historiques, estime le courtier. Au lieu de cela, il se traite avec une décote de valorisation de plus de 15%, précise-t-il. Ces commentaires permettent à Valeo (stable) d'échapper ce mardi à la chute des Bourses.
Valeo figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'équipements automobiles. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- Systèmes de propulsion (31,1% ; n° 2 mondial) : conçus pour réduire les émissions de CO2 et la consommation de carburant, entre autres : systèmes d'électrification de la chaîne cinématique, d'automatisation des transmissions pour toutes boîtes de vitesses automatiques et solutions de gestion de la boucle d'air ;
- Systèmes de visibilité (25,1%) : systèmes d'éclairage (n° 1 mondial) et systèmes d'essuyage (n° 1 mondial) pour assurer la visibilité et la sécurité des conducteurs par tous les temps, et de jour comme de nuit ;
- Systèmes thermiques (21,5% ; n° 2 mondial) : destinés à l'optimisation de la gestion thermique de l'habitacle par la réduction des émissions polluantes, à l'optimisation de l'autonomie et de la durée de vie des batteries, et à la protection de la santé et au confort des passagers ;
- Systèmes de confort et d'aide à la conduite (21,1% ; n° 2 mondial) : systèmes de détection (avec le plus vaste portefeuille de capteurs intelligents et de fonctionnalités connexes du marché), interfaces homme-machine innovantes et véhicules connectés offrant des solutions de connectivité, allant de la connectivité courte portée à la connectivité longue portée ;
- autres (1,2%).
A fin 2023, le groupe détient 175 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,9%), Europe et Afrique (42,3%), Amérique du Nord (18,6%), Chine (14,7%), Asie (16,2%) et Amérique du Sud (2,3%).
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