SUEZ ENVIRONNEMENT : la prise de contrôle d'Agbar est appréciée
Suez Environnement a donc annoncé ce matin la prochaine prise de contrôle du numéro un de l'eau en Espagne. Agbar qu'il dirige actuellement avec la caisse d'épargne espagnole La Caixa. La transaction se compose de plusieurs étapes à l'issue desquelles Suez Environnement contrôlera 75,01% d'Agbar tandis que La Caixa rachètera l'assureur Adelslas, détenus par Agbar et le français Malakoff Méderic. Aux termes des diverses opérations, Suez Environnement devrait détenir 75,01% du capital d'Agbar. De son côté, La Caixa conservera entre 15% et 25% du groupe d'eau.
Cette opération génèrera des synergies directes a déclaré le groupe français, qui anticipe entre 20 et 30 millions d'euros d'économies annuelles sur son Ebitda et 15 millions d'euros d'optimisations fiscales et financières.
De plus, cette opération est créatrice de valeur pour les actionnaires du groupe, assure t-il. Elle aura un impact positif à la fois sur l'Ebitda (+10% par an environ par rapport à l'Ebitda actuel du groupe) et sur le résultat (environ 80 millions d'euros de plus-value nette sur la cession d'Adelsas en 2010 et effet relutif de l'acquisition d'Agbar à partir de 2011).
A la clôture de l'opération, la dette financière nette consolidée de Suez Environnement devrait augmenter d'environ 1,2 milliard d'euros, soit une augmentation de 0,25 du ratio dette financière nette/Ebitda.
Agbar est un des premiers distributeurs d'eau au monde. Le groupe a dégagé en 2008 un chiffre d'affaires de 3,1 milliards d'euros pour un éxécdent brut d'exploitation de 620 millions et un résultat net de 167,6 millions d'euros.
(P-J.L)