Les liquidités du système bancaire indien sont devenues déficitaires pour la première fois en près de 40 mois en début de semaine, ce qui a incité la Reserve Bank of India à injecter des fonds dans le système.

"Nous pensons que le véritable défi est l'écart entre la croissance des dépôts et la croissance des prêts, car la croissance des dépôts est faible, à 9,5 % en glissement annuel, soit 600 points de base en dessous de la croissance des prêts", a déclaré Suresh Ganapathy, responsable de la recherche financière chez Macquarie.

"Au cours des prochaines semaines, alors que les fêtes de fin d'année prendront de l'ampleur, les liquidités se resserreront davantage. En outre, les gens ont tendance à détenir beaucoup d'argent liquide pendant la saison des fêtes, ce qui tend à aggraver la situation des liquidités", a déclaré M. Ganapathy.

Les prêts bancaires ont augmenté de 15,5 % au cours des deux semaines précédant le 26 août par rapport à l'année précédente, tandis que les dépôts ont augmenté de 9,5 %, comme l'ont montré les données de la RBI au début du mois.

Avec l'excès de liquidités dans le système bancaire au cours des deux dernières années en raison de l'argent injecté par la RBI pendant la pandémie, les banques ont choisi de s'appuyer sur la levée de fonds sur les marchés monétaires pour soutenir la demande de crédit qui prévaut.

Mais la croissance du crédit ayant atteint des sommets pluriannuels et la RBI se concentrant sur l'assèchement des liquidités pour juguler l'inflation, les possibilités de financement à moindre coût se tarissent.


En Inde, la croissance du crédit s'accélère, mais les dépôts restent à la traîne

"Les banques ont tardé à augmenter les taux de dépôt en raison de l'excès de liquidités dans le système, mais les taux de prêt ont été relevés instantanément", a déclaré Rupa Rege Nitsure, économiste en chef chez L&T Financial Holdings.

"Il faut que cela change et si ce n'est pas le cas, la RBI sanctionnera lourdement les banques. La dépendance excessive à l'égard des dépôts de masse est néfaste pour la stabilité financière globale de l'économie", a-t-elle ajouté.

Les banquiers s'accordent à dire qu'il n'est peut-être pas viable de compter sur le marché de la dette pour lever des fonds afin de soutenir la croissance.

"Emprunter sur le marché pour financer la croissance du crédit n'est qu'un moyen parmi d'autres et, au bout d'un certain temps, il n'est plus viable. Nous devrons donc commencer à augmenter les taux de manière plus agressive dans les mois à venir", a déclaré un cadre supérieur d'une banque d'État.

Le montant moyen des CD levés par les banques au cours d'un mois a fortement augmenté pour atteindre 400 milliards de roupies au cours du premier trimestre de l'année fiscale 23, contre 260 milliards de roupies au cours du trimestre précédent, selon un rapport de India Ratings.

D'autres banquiers sont du même avis.

Les taux pour les dépôts de masse, ou les dépôts de plus de 20 millions de roupies, augmentent plus rapidement que les taux pour les dépôts de détail, ce qui montre que les banques s'efforcent de lever plus de fonds plus rapidement.

Le taux des dépôts à terme de 1 à 2 ans de la State Bank of India a augmenté de 15 points de base en août pour atteindre 5,45 %, tandis que la banque a augmenté le taux des dépôts en vrac pour la même durée de 75 points de base pour atteindre 6 %.

"La croissance du crédit s'accélère généralement au cours de la seconde moitié de l'année et, avec la saison des festivals et la reprise de l'économie, nous nous attendons à une forte demande, de sorte que la mobilisation des dépôts augmentera", a déclaré un autre banquier.

Les analystes pensent qu'avec l'intensification de la course aux dépôts, les banques pourraient ressentir un certain impact sur leurs marges au cours des prochains trimestres.

Le ratio crédit-dépôt différentiel a déjà franchi la barre des 100 %, ce qui suggère que les banques ont commencé à prêter plus que le total des dépôts qu'elles détiennent.


Ratio différentiel crédit-dépôts des banques indiennes

"Au cours des deux prochains trimestres, les prêteurs pourraient ressentir un certain impact sur leurs marges, car l'écart entre le taux de prêt et le taux de dépôt se réduit, mais il s'agira d'un impact à court terme, car les banques seront en mesure de répercuter le coût sur les emprunteurs", a déclaré Karthik Srinivasan, analyste à l'ICRA.