Progressivement, le bancassureur néerlandais SNS Reaal retrouve la confiance des marchés. Durement touché par la crise, le groupe a bénéficié de l’aide de l’état, procédé à une augmentation de capital et pris un virage stratégique visant à se recentrer sur « ses activités de base sur le marché néerlandais de détail et des PME ». En début d’année, SNS REAAL a obtenu le feu vert de la Commission européenne pour sa recapitalisation par l'État néerlandais. Un mois plus tard, le groupe dévoilait un retour surprise aux bénéfices en 2009 à la faveur d’un rebond de l’activité assurance. (le consensus tablait sur une perte nette).

Sur un mois, le titre est l’une des meilleures progressions du marché hollandais et le potentiel ne semble pas encore totalement épuisé.

En données hebdomadaires, la tendance de fond est indécise : les moyennes mobiles se confondent et prennent l’allure d’une droite horizontale que les cours testent activement depuis quelques semaines. La zone des 4,44 EUR représente ici un point d’inflexion susceptible de relancer une tendance haussière vers 6/6,1 EUR.

A court terme, notre premier objectif est atteint et suscite depuis quelques séances une accumulation entre 4,3 et 4,45 EUR. Les volumes reculent, mais le titre ne plie pas : les oscillateurs évoquent un consensus toujours favorable aux bullishs et ne laissent apparaître aucun signe de tension.
Dans ce contexte, le passage des 4,4/4,45 EUR viendrait confirmer un nouveau potentiel de progression avec les 4,9/5 EUR en ligne de mire dans une optique de court terme.

En conclusion, le scénario de reprise se confirme ; le titre a atteint notre premier objectif, nous relevons le stop de protection à 4,15 EUR. On renforce au-dessus de 4,45 EUR pour viser 5 EUR minimum.