Cedar Fair, L.P. (NYSE:FUN) a conclu un accord de fusion définitif en vue d'acquérir Six Flags Entertainment Corporation (NYSE:SIX) auprès de H Partners, L.P., géré par H Partners Capital, LLC, H Partners Management, LLC et d'autres, pour un montant de 1,9 milliard de dollars dans le cadre d'une opération de fusion entre égaux le 2 novembre 2023. La société issue de la fusion aura une valeur d'entreprise pro forma d'environ 8 milliards de dollars sur la base de la valeur des dettes et des capitaux propres des deux sociétés au 31 octobre 2023. Selon les termes de l'accord de fusion, les détenteurs de parts de Cedar Fair recevront une action ordinaire de la nouvelle société combinée pour chaque part détenue, et les actionnaires de Six Flags recevront 0,5800 (le "ratio d'échange de Six Flags") action ordinaire de la nouvelle société combinée pour chaque action détenue. Après la clôture de la transaction, les porteurs de parts de Cedar Fair détiendront environ 51,2 % et les actionnaires de Six Flags environ 48,8 % du capital social entièrement dilué de la nouvelle société combinée sur une base pro forma. Un jour ouvrable avant la clôture de la transaction, Six Flags déclarera un dividende spécial en espèces composé : (i) d'un montant fixe de 1,00 $ par action Six Flags en circulation, pour un total d'environ 85 millions de dollars, plus (ii) un montant par action Six Flags en circulation égal à (a) l'ensemble des distributions par unité déclarées ou payées par Cedar Fair aux détenteurs de parts dont la date d'enregistrement suit celle d'aujourd'hui et avant la clôture de la transaction.Ce dividende spécial sera payable aux actionnaires de Six Flags inscrits au registre un jour ouvrable avant la clôture de la transaction, sous réserve de la clôture de la transaction. À la clôture de la transaction, la société combinée opérera sous le nom de Six Flags et se négociera sous le symbole FUN à la Bourse de New York (NYSE). Le siège de la nouvelle société sera situé à Charlotte, en Caroline du Nord, et elle conservera d'importantes activités financières et administratives à Sandusky, dans l'Ohio. À la clôture de la transaction, Richard Zimmerman, président et directeur général de Cedar Fair, occupera le poste de président et directeur général de la société fusionnée et Selim Bassoul, président et directeur général de Six Flags, occupera le poste de président exécutif du conseil d'administration de la société fusionnée. Brian Witherow, directeur financier de Cedar Fair, occupera le poste de directeur financier de la nouvelle société et Gary Mick, directeur financier de Six Flags, celui de directeur de l'intégration de la nouvelle société. Tim Fisher, directeur de l'exploitation (actuellement au même poste chez Cedar Fair), Brian Nurse, directeur juridique et de la conformité, et secrétaire général (actuellement au même poste chez Cedar Fair), Christian Dieckmann, directeur de la stratégie (actuellement au même poste chez Cedar Fair). Après la clôture de la transaction, le nouveau conseil d'administration de la société issue de la fusion sera composé de 12 administrateurs, six provenant du conseil d'administration de Cedar Fair et six du conseil d'administration de Six Flags. L'accord de fusion prévoit qu'en cas de résiliation de l'accord de fusion par Six Flags ou Cedar Fair à certaines conditions, notamment en cas de résiliation par Cedar Fair à la suite d'un événement déclencheur, Six Flags versera à Cedar Fair une indemnité de résiliation d'un montant de 63,2 millions de dollars, en espèces et correspondant à 3,75 % de la valeur des capitaux propres de Six Flags.

La fusion est soumise à l'approbation des actionnaires de Six Flags, aux approbations réglementaires, à l'obtention de certaines approbations nationales et étrangères en vertu des lois sur la concurrence, y compris l'approbation de la Commission fédérale mexicaine de la concurrence (MFCC) en vertu de la loi fédérale mexicaine sur la concurrence économique (FLEC), à l'absence de restrictions ou d'interdictions gouvernementales empêchant la réalisation des fusions ou du dividende spécial antérieur à la fusion, l'efficacité du formulaire S-4 et l'absence de tout ordre d'arrêt ou de toute procédure visant à obtenir un ordre d'arrêt de la part de la SEC, l'approbation des actions ordinaires de HoldCo à émettre dans le cadre de la fusion en vue de leur cotation sur une bourse de valeurs convenue, la déclaration du dividende spécial préalable à la fusion par le conseil d'administration de Six Flags et la satisfaction des conditions de clôture habituelles. L'approbation des porteurs de parts de Cedar Fair n'est pas requise. Le principal actionnaire de Six Flags, qui détient environ 13,6 % des actions en circulation de Six Flags, a signé un accord de vote et de soutien en faveur de la transaction. La transaction ne devrait pas déclencher de clause de changement de contrôle dans le cadre des obligations en circulation de Cedar Fair et de Six Flags. Les sociétés prévoient de refinancer leurs facilités de crédit renouvelables respectives, et Six Flags prévoit de refinancer le prêt à terme de Six Flags, avant la clôture de la transaction. La transaction a été approuvée à l'unanimité par les conseils d'administration des deux sociétés. Le conseil d'administration de Six Flags recommande à l'unanimité aux actionnaires de Six Flags de voter en faveur de la fusion. L'assemblée extraordinaire des actionnaires de Six Flags aura lieu le 12 mars 2024. Le 31 janvier 2024, la déclaration d'enregistrement sur le formulaire S-4 a été déclarée effective par la Securities and Exchange Commission. Le 12 mars 2024, les actionnaires de Six Flags Entertainment ont approuvé la transaction. Le 26 juin 2024, Cedar Fair et Six Flags annoncent la satisfaction des conditions réglementaires pour la fusion entre égaux proposée. La fusion devrait être finalisée au cours du premier semestre 2024. Le 18 juin 2024, la clôture des fusions est prévue pour le 1er juillet 2024.

Perella Weinberg Partners agit en tant que conseiller financier exclusif et fournisseur d'avis d'équité, et Michael J. Aiello, Joseph Pari, David Levy, Steven Newborn, Megan Granger, Daniel Dokos, Jessie Chiang, Frank Adams, Michael Stein, Paul Wessel, Olivia Greer, Regina Readling, Annemargaret Connolly, Jannelle Seales, Lyuba Goltser, Jeffrey Osterman et Matthew Gilroy du cabinet Weil, Gotshal & Manges LLP et Cipriano S. Beredo du cabinet Squire Patton Boggs (US) LLP sont les conseillers juridiques de Cedar Fair. Goldman Sachs & Co. LLC est le conseiller financier exclusif et le fournisseur de diligence raisonnable de Six Flags et a rendu un avis d'équité au conseil d'administration de Six Flags. Sarkis Jebejian, Allison Wein, Emily Lichtenheld, Shaun J. Mathew, Evan Johnson, Stephanie Greco, Andrea Agathoklis Murino, Vivek Ratnam, Michael Beinus, Osaro Aifuwa, Lauren M. Cates, Alison E. Beskin, Christie W.S. Mok, Stephen M. Jacobson, Tamar Donikyan, Joshua N. Korff et Rachael L. Lichman du cabinet Kirkland & Ellis LLP est le conseiller juridique et le fournisseur de diligence raisonnable de Six Flags. Michael J. Aiello et Matthew J. Gilroy de Weil, Gotshal & Manges LLP ont agi en tant que fournisseurs de services de diligence raisonnable pour Cedar. Sullivan and Cromwell LLP a conseillé H Partners. Computershare Trust Company, N.A. a agi en tant qu'agent de transfert de Six Flags. Innisfree M&A Incorporated a agi en tant que solliciteur de procuration pour Six Flags, pour des honoraires estimés à environ 100 000 dollars, plus les dépenses liées à ces services. La lettre d'engagement entre Six Flags et Goldman Sachs prévoit des frais de transaction d'environ 60,3 millions de dollars, dont 5 millions sont devenus payables à l'annonce de l'accord de fusion, et le reste est subordonné à la réalisation des fusions. American Stock Transfer & Trust Company a agi en tant que dépositaire de Cedar Fair.

Cedar Fair, L.P. (NYSE:FUN) a conclu l'acquisition de Six Flags Entertainment Corporation (NYSE:SIX) auprès de H Partners, L.P., géré par H Partners Capital, LLC, H Partners Management, LLC et d'autres, dans le cadre d'une fusion d'égal à égal le 1er juillet 2024.