SINO-OCEAN GROUP HOLDING LIMITED 
La chute des obligations de Country Garden survient quelques jours après un effondrement des obligations du Dalian Wanda Group, détenu par Wang Jianlin, l'homme le plus riche de Chine.
Les difficultés de remboursement de Wanda rendent les investisseurs nerveux, car il s'agit de l'un des rares promoteurs privés à avoir survécu à la récession immobilière des trois dernières années. Il a également réussi à émettre deux tranches d'obligations cette année dans le cadre d'émissions rares sur le marché.
Country Garden est l'un des principaux acteurs du marché chinois et tout soupçon de problème pourrait provoquer une onde de choc dans le secteur immobilier, alors même que le groupe China Evergrande, le promoteur immobilier le plus endetté au monde, est en pleine restructuration de sa dette.
L'obligation en dollars de Country Garden, qui arrivera à échéance en janvier 2024, a perdu 6 cents pour atteindre environ 42 cents pour un dollar, tandis que ses obligations onshore ont chuté d'environ 30 % chacune. Les actions de Country Garden cotées à Hong Kong ont également baissé de plus de 4 %.
Le promoteur chinois a déclaré jeudi qu'il avait conclu des accords avec diverses institutions financières pour refinancer une partie d'une facilité de prêt 2019 qu'il avait empruntée auprès d'elles.
"Cela ne les sort pas complètement d'affaire", a déclaré un détenteur d'obligations de Country Garden qui a refusé d'être identifié, ajoutant que le promoteur était confronté à un autre lot d'obligations arrivant à échéance dans les mois à venir.
D'autres sociétés immobilières chinoises très connues, mais grevées de dettes, dont Dalian Wanda Group et Sino-Ocean Group, ont également subi des ventes importantes cette semaine.
D'autres nouvelles négatives sont apparues dans le secteur qui a contribué à environ 25 % du produit intérieur brut de la Chine avant d'être frappé par la répression gouvernementale et l'effondrement des ventes de logements au cours des deux dernières années.
Le secteur immobilier chinois est entré dans sa plus longue phase baissière des deux dernières décennies et le pire n'est peut-être pas encore passé. La pression de remboursement des obligations des promoteurs en USD reste élevée au second semestre, avec 12,8 milliards de dollars dus, ont déclaré les analystes d'ANZ dans une note aux clients vendredi.
"Les nouvelles mesures, bien qu'utiles, ne sont pas une panacée pour les malheurs du secteur. D'autres efforts sont nécessaires pour stimuler le sentiment des acheteurs quant à la trajectoire à long terme du marché de l'immobilier", ont-ils déclaré. (Reportage d'Ankur Banerjee à Singapour, de Jason Xue à Shanghai et de Xie Yu à Hong Kong ; rédaction de Tom Hogue et Robert Birsel)
