Les 11 banques FHL, institutions régionales à charte gouvernementale qui collectent des fonds pour accorder des prêts à faible coût à leurs membres, sont une source vitale de financement pour les banques régionales, souvent une étape finale privilégiée pour obtenir des liquidités avant que les banques dans le besoin ne se tournent vers la Réserve fédérale elle-même en dernier recours.

Leur rôle, qui s'exerce essentiellement en coulisses, a pris de l'importance depuis que les effondrements successifs de banques ont suscité des inquiétudes quant à la stabilité financière au sens large. Lundi, alors que les valeurs financières étaient mises à mal à la suite de l'intervention des régulateurs fédéraux pour protéger les déposants de SVB et de Signature, un certain nombre de banques ont fait valoir leurs positions de crédit auprès des banques de crédit immobilier comme preuve de leur solidité.

"Alors que les membres réagissent à la volatilité du marché et recherchent des financements stables, les Federal Home Loan Banks continuent collectivement à voir une demande accrue pour nos avances. Conformément à notre mission statutaire et fondamentale de fournir des liquidités à nos membres, les FHLBanks sont préparées et bien positionnées pour continuer à répondre aux besoins de nos membres", a déclaré Ryan Donovan, président et chef de la direction du Conseil des banques fédérales de prêt immobilier, dans un communiqué.

Avances de la FHLB aux banques, https://www.reuters.com/graphics/USA-ECONOMY/BANKS/zdpxdxlnrpx/chart.png

Les FHLB sont considérées comme un mécanisme privilégié parce qu'elles peuvent être sollicitées pour des financements à court terme par les banques commerciales sans les inconvénients liés à l'utilisation du propre filet de sécurité de la Réserve fédérale, connu sous le nom de "fenêtre d'escompte".

Il n'était pas certain que le nouveau filet de sécurité mis en place par la Fed dimanche - le Bank Term Funding Program - détournerait les banques FHL, mais jusqu'à présent, cela ne semble pas être le cas.

Les avances aux membres ont connu un pic lors d'autres périodes de fortes tensions sur les marchés afin de stabiliser les liquidités, notamment au début de la crise financière de 2008 et en mars 2020 au début de la pandémie de grippe aviaire COVID-19.

En effet, ils sont devenus une source de liquidités de plus en plus importante pour les banques l'année dernière, lorsque la Fed a relevé les taux d'intérêt de 4,5 points de pourcentage, ce qui a exercé une pression sur leurs portefeuilles d'investissement et leurs bases de dépôts. Les crédits accordés aux banques commerciales par les banques FHL ont plus que doublé l'année dernière, pour atteindre plus de 800 milliards de dollars à la fin de l'année.

"Le système des banques fédérales de crédit immobilier est solide, stable et prêt à servir ses membres", a ajouté M. Donovan.

Par ailleurs, le système FHL Bank cherche à lever environ 64 milliards de dollars en vendant des billets à court terme, a rapporté Bloomberg News lundi, citant des personnes ayant connaissance du dossier.