Bouygues grimpe de 6,22% à 30,565 euros après son offre de rachat de SFR. Le groupe diversifié a proposé à Vivendi le versement de 10,5 milliards d'euros en numéraire et la cession de 46% du capital du nouvel ensemble constitué de SFR et de Bouygues Telecom, qui entrerait alors en bourse. L'offre valorise SFR à 14,5 milliards d'euros avant synergies. Ces dernières atteindraient 1,4 milliard sur un an et 10 milliards en termes actualisés.

La création de valeur s'élèverait donc à 15 euros par action pour les actionnaires de Bouygues, ajoute ce dernier. A l'issue de l'entrée en bourse du nouvel ensemble, Vivendi pourrait en outre céder 15% de sa participation afin de poursuivre son désengagement. Bouygues n'envisage aucune augmentation de capital pour financer ce rachat. Le groupe ajoute que cette fusion peut s'effectuer en évitant "tout départ contraint".

De son côté, Altice proposerait à Vivendi 14,75 milliards d'euros, dont 11 milliards d'euros en numéraire et 32% de participation dans la nouvelle entité, selon Reuters qui cite des sources proches du dossier. Mardi, Patrick Drahi, fondateur et patron de la holding Altice qui détient 40% de Numericable, avait déclaré être lui aussi déterminé à ne pas supprimer de postes en cas de reprise de SFR. Il ajoutait vouloir même créer de nouveaux emplois dans les fonctions commerciales afin de renforcer le nouveau groupe sur le segment des télécoms pour les entreprises.

L'inconnue reste l'avis du gouvernement et des autorités de la concurrence sur un mariage entre Bouygues et SFR, en terme d'avantage pour l'abonné.

(E.B)

Valeurs citées dans l'article : NUMERICABLE, VIVENDI, BOUYGUES