Vivendi a progressé de 0,15% à 19,925 euros et Numericable a bondi de 11,74% à 29,50 euros vendredi soir. Le groupe de médias a finalement choisi d'entamer avec Altice (+7,77% à 30,10 euros) trois semaines de négociations exclusives concernant le rachat de sa filiale de télécommunications SFR. Le groupe de médias a préféré la maison-mère de Numericable à Bouygues (-2,93% à 30,51 euros), considérant que son offre était "la plus pertinente pour les actionnaires et les salariés du Groupe et qu'elle offre la meilleure sécurité d'exécution".

Altice propose à Vivendi un paiement de 11,75 milliards d'euros en numéraire et 32% du capital de la nouvelle entité cotée qui réunira Numericable et SFR. L'offre intègre aussi "la sortie de Vivendi selon des modalités programmées", sans pour autant détailler les modalités en question. Bouygues proposait de son côté 11,3 milliards d'euros en numéraire et 43% du capital du nouvel ensemble.

A la suite de cette annonce, Iliad (-4,07% à 201,4 euros) a conservé une des dernières places du SBF 120. Le groupe propriétaire de la marque Free avait tout à gagner à ce que Vivendi choisisse Bouygues, qui lui aurait alors cédé la majeure partie de son réseau de téléphonie mobile.

Enfin, Orange (-1,8% à 10,115 euros) a lui aussi été pénalisé. En choisissant Altice, Vivendi maintient à quatre le nombre d'opérateurs de téléphonie sans fil en France et éloigne ainsi tout espoir de relèvement des marges à court terme. La rentabilité du secteur est sous pression depuis l'arrivée de Free en janvier 2012.

(E.B)