Retail Estates : Communiqué intermédiaire – résultats Q3 de l’exercice 2021-2022

Communiqué de presse

Ternat, le 21 février 2022

D É C L A R A T I O N I N T E R M É D I A I R E D U C O N S E I L D ' A D M I N I S T R A T I O N

T R O I S I È M E T R I M E S T R E 2 0 2 1 - 2 0 2 2 1 ( c l ô t u r é a u 3 1 . 1 2 . 2 0 2 1 )

R é s u l t a t l o c a t i f n e t d e 8 6 , 3 2 m i l l i o n s d ' e u r o s .

L e r é s u l t a t E P R A 2 d u t r o i s i è m e t r i m e s t r e d e l ' e x e r c i c e 2 0 2 1 - 2 0 2 2 s ' é l è v e à 5 6 , 2 1 m i l l i o n s d ' e u r o s .

L e b é n é f i c e E P R A p a r a c t i o n 3 s ' é l è v e à 4 , 4 0 E U R . U n e a u g m e n t a t i o n d e 1 6 , 0 9 % p a r r a p p o r t a u b é n é f i c e E P R A p a r a c t i o n d e 3 , 7 9 e u r o s p o u r l a p é r i o d e c o m p a r a b l e d e l ' e x e r c i c e 2 0 2 0 - 2 0 2 1 e t u n e

a u g m e n t a t i o n d e 4 , 4 9 % p a r r a p p o r t a u b é n é f i c e E P R A p a r a c t i o n d e 4 , 2 1 e u r o s p o u r l a p é r i o d e c o m p a r a b l e d e l ' e x e r c i c e 2 0 1 9 - 2 0 2 0

( p r é - c o r o n a ) .

L a j u s t e v a l e u r d u p o r t e f e u i l l e i m m o b i l i e r 4 s ' é l è v e à 1 7 5 5 , 5 2 m i l l i o n s d ' e u r o s e n d a t e d u 3 1 d é c e m b r e 2 0 2 1 . A u g m e n t a t i o n s i g n i f i c a t i v e d e l a v a l e u r a u x P a y s - B a s

D i v i d e n d e : p r é v i s i o n d e 4 , 6 0 E U R b r u t s c o n f i r m é e .

1. Les chiffres figurant dans ce communiqué de presse sont les états financiers consolidés, non audités et établis selon les normes comptables IFRS.
2. Le résultat EPRA se calcule comme suit : le résultat net hors les variations de la juste valeur des immeubles de placement, hors le résultat enregistré sur les ventes d'immeubles de placement et hors les variations de la juste valeur des actifs et des passifs financiers.
   3Compte tenu de l'émission de 560 689 actions en date du 14 octobre 2021 dans le cadre d'une augmentation du capital par apport en nature. Ces actions participent aux bénéfices depuis le 1er avril 2021.

1. En ce compris, les réserves foncières et les projets en cours d'exécution.

1. ACTIVITÉS IMMOBILIÈRES AU TROISIÈME TRIMESTRE 2021-2022

1.1. Revenus locatifs et taux d'occupation5

Le résultat locatif net pour les trois premiers trimestres de l'exercice s'élève à 86,32 millions d'euros, ce qui représente une hausse de 10,46 millions d'euros par rapport à la même période de l'exercice précédent 2020-2021. Cette hausse s'explique principalement par la quittance d'une partie des loyers pendant la crise du coronavirus et par les revenus locatifs supplémentaires provenant d'investissements réalisés au cours de l'exercice au cours de l'exercice 2020-2021.

Le taux d'occupation du portefeuille s'élève à 97,71 % au 31 décembre 2021, contre 96,29 % au 31 décembre 2020.

1.2. Juste valeur6 du portefeuille immobilier : hausse considérable aux Pays-Bas

La juste valeur du portefeuille immobilier (immobilisations corporelles en cours comprises) au 31 décembre 2021 s'élève à 1 755,52 millions d'euros, et progresse donc de 38,28 millions d'euros (+2,23 %) par rapport à la juste valeur au 31 mars 2021 (1 717,25 millions d'euros). Cet effet est dû aux investissements et désinvestissements des trois premiers trimestres ainsi qu'aux variations de la juste valeur des immeubles de placement.

La variation de la juste valeur du portefeuille immobilier s'élève à 13,24 millions d'euros et s'explique principalement par une hausse généralisée de la valeur tant du portefeuille immobilier belge que du portefeuille immobilier néerlandais, qui sont tous les deux soutenus par une forte activité de location sur le marché de l'investissement. Cette tendance n'avait jamais vraiment disparu au cours des deux dernières années marquées par la crise sanitaire, mais s'est accélérée fin 2021 en raison de la résilience dont a fait preuve le secteur. Elle était surtout perceptible aux Pays-Bas: une compression des rendements a entraîné une plus- value considérable de 12,21 millions d'euros sur cette partie du portefeuille, dont la juste valeur s'élève à 479,47 millions d'euros.

Au 31 décembre 2021, le portefeuille immobilier est constitué de 1 003 immeubles, pour une surface locative de 1 192 645 m².

1. Le taux d'occupation exprime, en m², le rapport entre la surface réellement louée et la surface locative.
2. Juste valeur (fair value) : valeur d'investissement telle que définie par un expert immobilier indépendant et dont les frais de mutation (hypothétiques) ont été déduits. La juste valeur est la valeur comptable sous IFRS (voir aussi annexe 21 au rapport annuel 2020-2021).

1.3. Arbitrage au sein du portefeuille immobilier

Compte tenu des prix relativement élevés que les investisseurs privés paient pour des immeubles commerciaux isolés, Retail Estates a choisi de vendre quelques immeubles de manière sélective pour simplifier ainsi la gestion du portefeuille immobilier et optimiser la qualité du portefeuille immobilier en réinvestissant les produits de vente.

Outre la vente du parc commercial à Lommel, dont le produit a été réinvesti dans de nouveaux achats7, 9 immeubles commerciaux isolés ont été vendus. Ceux-ci sont situés à Balen (2), Furnes (2), Montignies-sur-Sambre (1), Binche (2), Zaventem (1 immeuble commercial et 2 appartements), Grammont (1) et Bruges (1). Le produit total de ces ventes s'élevait à 11,72 millions d'euros. Ce montant a été réinvesti dans la construction d'un nouvel immeuble commercial à Bruges (X20), l'achat spéculatif d'un entrepôt à Kampenhout, l'installation de panneaux solaires dans des parcs commerciaux à Hasselt et à Heerlen (Pays- Bas), et divers travaux d'amélioration dans plusieurs immeubles commerciaux.

Un bénéfice à hauteur de 0,27 million d'euros a été réalisé sur les transactions susmentionnés.

2. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DU BILAN

• l'exception des évolutions liées à la crise du COVID-197, aucun événement significatif ne s'est produit après le 31 décembre 2021.

3. CHIFFRES CLÉS AU 31 DÉCEMBRE 2021

3.1 Résultat EPRA

Le résultat EPRA s'élevait au 31 décembre 2021 à 56,21 millions d'euros contre 47,91 millions d'euros pour la période comparable de l'exercice 2020-2021. Le calcul du résultat EPRA par action tient compte du nombre moyen pondéré d'actions au 31 décembre 2021, soit 12 784 017. Le résultat EPRA par action (sur la base du nombre moyen pondéré d'actions) s'élève à 4,40 euros au 31 décembre 2021, contre 3,79 euros au 31 décembre 2020. La prévision de dividende est maintenue à 4,60 euros brut par action.

3.2. Résultat net

Le résultat net, qui tient également compte des résultats de la vente d'immeubles de placement (0,27 million d'euros), des variations de la juste valeur des immeubles de placement (13,24 millions d'euros), de l'autre résultat du portefeuille (-1,19 million d'euros) et des variations de la juste valeur des instruments financiers (9,20 millions d'euros), s'élève à 77,74 millions d'euros au 31 décembre 2021.

7 Voir le communiqué de presse du 17 janvier 2022.

3.3. Données par action

3.4. Taux d'endettement

Le taux d'endettement au 31 décembre 2021 s'élève à 50,42 %, contre 52,18 % au 31 mars 2021. La baisse vers le niveau de 50 % souhaité pour le 31 mars 2022 a été accélérée par l'augmentation de capital réalisée en octobre 2021 à hauteur de 35,86 millions d'euros, ainsi que par la hausse constatée de la valeur du portefeuille immobilier8.

En ce qui concerne la couverture contre le risque de taux d'intérêt, Retail Estates adopte depuis 24 ans une politique de couverture maximale. Au 31 décembre 2021, le taux d'intérêt moyen s'élevait à 1,98 % grâce à une couverture contre le risque de taux d'intérêt de 91 %, et à 94,65 % en moyenne au cours des 3 années suivantes. La hausse insidieuse du taux d'intérêt a toutefois fait fondre la valeur négative des instruments de couverture contre le risque de taux d'intérêt de -25,68 millions d'euros (au 31 mars 2021) pour atteindre -15,56 millions d'euros au 31 décembre 2021.

8 Voir communiqué de presse du 6 octobre 2021.

4. CALENDRIER FINANCIER