Zurich (awp) - Le groupe Phoenix Mecano a vu ses ventes progresser au 3e trimestre. En revanche, la rentabilité, aussi bien opérationnelle que nette, a été affectée par des effets non récurrents, indique le fabricant de boîtiers et composants industriels mardi dans un communiqué. Malgré des résultats inférieurs aux attentes, la direction se montre optimiste pour la suite des opérations et précise ses objectifs annuels.

Entre juillet et septembre, Phoenix Mecano a réalisé un chiffre d'affaires brut de 153,2 mio EUR, en hausse de 7,8% sur un an. Les entrées de commandes ont progressé de 5,5% à 151,0 mio.

Le résultat avant intérêts et impôts (Ebit) en revanche a fondu de plus d'un tiers (-37,3%) à 5,2 mio, pour une marge afférente de 3,4%, en repli de 2,4 points de pourcentage (pp), alors que le bénéfice net a été amputé de près de moitié (-44,9%) à 3,1 mio.

Le résultat a été plombé par l'élagage du portefeuille de produits, ainsi que par les coûts liés à l'intégration dans sa division ELCOM/EMS - unité qui réunit les activités de la firme dans le domaine photovoltaïque - de l'allemand Ismet, dont l'acquisition remonte à juin 2016.

Ainsi, depuis le début de l'année, les charges non récurrentes ont totalisé 7,5 mio EUR, selon le communiqué. D'ici la fin de l'année, la direction anticipe encore quelque 1,5 mio supplémentaires.

La copie rendue par le groupe schaffhousois est inférieure aux projections des analystes consultés par AWP. Ceux-ci s'attendaient en moyenne à des recettes à hauteur de 155,3 mio EUR et un résultat net quasiment stable, à 5,4 mio.

Sur les neuf premiers mois de l'exercice, les entrées d'ordres affichent une hausse de 8,3% sur un an, à 468,4 mio EUR, pour un ratio book-to-bill - prises de commandes rapportées au chiffre d'affaires - de 98,6%, contre 99,6% un an plus tôt.

En Allemagne, principal débouché européen du groupe, les activités ont profité d'un haut volume d'investissement, alors qu'en Asie et en Amérique du nord, elles ont été dopées par la demande dynamique pour des systèmes d'entraînement dans l'industrie du meuble.

DIRECTION OPTIMISTE

Malgré la performance trimestrielle inférieure aux attentes, la direction se montre confiante pour l'ensemble de l'exercice et va jusqu'à relever ses propres objectifs. L'entreprise vise désormais, hors effets exceptionnels, un résultat opérationnel situé dans le haut de la fourchette annoncée de 36 à 40 mio EUR et laisse même entendre que "dans le meilleur des cas" elle pourrait dépasser ce montant.

La communauté financière a plutôt bien accueilli la copie rendue par le groupe sis sur les bords du Rhin. Le relèvement des objectifs et la bonne tenue du carnet de commandes relèguent à l'arrière-plan la chute momentanée de la rentabilité.

Baader Helvea estime que la formulation plus optimiste de l'Ebit visé devrait valoir au titre les faveurs de la cote et que le redressement à venir de l'unité ELCOM/EMS n'est pas escompté dans le cours actuel. Le courtier genevois recommande l'achat du titre, avec un objectif de cours fixé à 620 CHF.

Dans son commentaire, la Banque cantonale de Zurich (ZKB) fait montre de plus de retenue, mais reconnaît qu'en valeur ajustée, le résultat s'est avéré supérieur à ses pronostics. Pour la ZKB, la pondération au marché reste de mise.

A 15h20, l'action au porteur Phoenix Mecano progressait de 1,2% à 579,50 CHF - après avoir marqué une pointe à 586 CHF en début d'après midi - surperformant légèrement la moyenne du marché (SPI), qui s'enrobait de 0,75%.

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