PEUGEOT : toujours 'une histoire attractive', Oddo à l'achat
Le 25 octobre 2018 à 10:21
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L'analyste Oddo BHF annonce ce jeudi matin maintenir sa recommandation 'achat' sur le titre Peugeot, au lendemain de la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel 'légèrement inférieur au consensus (-1,3%), mais supérieur à [ses] propres attentes (+0,9%)'.
Rappelons que le groupe PSA a fait état d'un chiffre d'affaires au titre du troisième trimestre 2018 en croissance de 7,8% à 15.428 millions d'euros, dont un CA de la division automobile PCD (Peugeot, Citroën, DS) en hausse de 0,8% à 8.485 millions. Avec un total de 703.000 véhicules vendus, les ventes mondiales du constructeur automobile sur le trimestre ressortent en hausse en Europe et en baisse hors d'Europe notamment en raison de la suspension des opérations en Iran depuis mai 2018.
Retenant un message 'plutôt rassurant' s'agissant des perspectives 2018/2019, Oddo BHF estime ainsi que 'Peugeot reste une histoire attractive, combinant momentum produits (core business) et restructuration (Opel). Nous ne sommes qu'au début de l'extériorisation des synergies avec Opel'.
L'objectif de cours est par ailleurs maintenu à 29 euros.
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Stellantis N.V. figure parmi les principaux constructeurs automobiles mondiaux. L'activité s'organise essentiellement autour de 4 pôles :
- vente de véhicules particuliers et utilitaires : marques Abarth, Alfa Romeo, Chrysler, Citroën, Dodge, Fiat, Jeep, Lancia, Opel, Peugeot, Ram, Vauxhall, Free2move et Leasys ;
- vente de véhicules de luxe : marques Maserati et DS Automobiles ;
- vente d'équipements automobiles : systèmes d'intérieur, sièges d'automobile, extérieurs d'automobile, systèmes de contrôle des émissions, etc. ;
- autres : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc.), prestations de services après-vente, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (0,8%), Amérique du Nord (46,7%), France (9,5%), Brésil (7,3%), Italie (6,2%), Allemagne (5,5%), Royaume Uni (4,4%), Chine (0,6%) et autres (19%).