Quelques semaines après que l'actionnaire majoritaire de Paramount Global (NasdaqGS:PARA) et Skydance Productions, LLC (Skydance Media) aient mis un terme à leurs discussions sur un accord potentiel, les deux sociétés de médias se sont provisoirement mises d'accord sur une fusion. Pendant des mois, l'actionnaire majoritaire de Paramount et Skydance ont cherché à sceller une fusion qui transformerait l'industrie des médias, avant que ces pourparlers ne s'interrompent brusquement en juin. Aujourd'hui, quelques semaines plus tard, les deux parties sont parvenues à un accord préliminaire de fusion, selon quatre personnes au fait des négociations.

L'accord devra encore être approuvé par un comité spécial du conseil d'administration de Paramount, ont déclaré ces personnes, qui ont parlé sous le couvert de l'anonymat alors que les pourparlers ont repris. S'il est approuvé, l'accord combinera Paramount - la société mère de CBS, MTV et Nickelodeon - et Skydance, le studio de cinéma prometteur qui a contribué à la production de "Top Gun : Maverick", pour former un nouveau géant à Hollywood.

Un accord constituerait un changement de garde dans le monde des médias, alors que les entreprises traditionnelles comme Paramount sont confrontées au déclin de la télévision par câble et aux services de diffusion en continu qui perdent de l'argent. Shari Redstone, qui contrôle la Paramount grâce à sa participation dans sa société mère, National Amusements, fait partie de la famille qui dirige le conglomérat médiatique depuis des décennies. La nouvelle société serait plutôt soutenue par des investisseurs importants comme la société de capital-investissement RedBird et David Ellison, fils du fondateur d'Oracle, Larry Ellison.

Cette opération mettrait également fin à une saga dramatique qui s'est déroulée sur plusieurs mois. Paramount et Skydance ont entamé des négociations exclusives en avril, avant de les laisser expirer en mai sans parvenir à un accord. Les pourparlers se sont poursuivis, alors même que d'autres prétendants se manifestaient.

Les deux parties semblaient enfin se diriger vers un accord en juin, après un week-end marathon de négociations. Mais alors que le comité spécial de Paramount s'apprêtait à voter sur cet accord, les avocats de National Amusements ont envoyé un courrier électronique au comité spécial de Paramount pour mettre fin aux discussions. Dans les semaines qui ont suivi, Paramount a esquissé les grandes lignes de ce que pourrait être son avenir en tant qu'entreprise autonome, alors qu'elle naviguait dans un paysage médiatique difficile.

Elle a nommé trois cadres pour succéder à Bob Bakish, qui a quitté son poste de directeur général en avril, dans le cadre d'une fonction conjointe de "bureau du directeur général". Lors d'une récente assemblée des actionnaires, ils ont déclaré qu'ils envisageaient de créer une coentreprise de diffusion en continu et de réduire les coûts de 500 millions de dollars, alors que le géant des médias est aux prises avec une dette d'environ 14 milliards de dollars.

Les actions de la société ont chuté de plus de 16 % au cours du mois dernier, les investisseurs de Paramount restant préoccupés par ses perspectives. Paramount a étudié la possibilité d'un accord malgré les vents contraires qui soufflent sur les médias traditionnels. Ses détracteurs estiment que la société s'est lancée trop tard dans la diffusion en continu, qu'elle est sous-dimensionnée et qu'elle est à la traîne par rapport à ses rivaux.

Ils soulignent également les occasions manquées, comme lorsque M. Bakish a hésité à vendre des trophées comme Showtime et BET à des prétendants offrant des milliards au cours des derniers mois. Skydance et National Amusements ont repris leurs négociations peu de temps après une période de réflexion, ont déclaré trois de ces personnes. Ce nouvel accord offrirait à Mme Redstone de meilleures conditions financières que la précédente.

Les capitaux propres de National Amusements seraient évalués à 1,75 milliard de dollars, soit une légère augmentation par rapport aux 1,7 milliard de dollars de l'accord précédent, ont déclaré trois des personnes interrogées. L'accord donnerait également à National Amusements un plus grand degré de protection contre d'éventuelles poursuites d'actionnaires concernant l'accord.

Il s'agissait d'un point d'achoppement lors des négociations précédentes, compte tenu de l'opposition des actionnaires à la transaction. L'accord devrait offrir à Paramount une période de 45 jours pendant laquelle elle pourra discuter avec d'autres prétendants d'un accord potentiel, ont déclaré trois des sources.

Le milliardaire Barry Diller et son conglomérat de médias numériques, IAC, ont exprimé leur intérêt pour National Amusements, tout comme Edgar Bronfman Jr, le dirigeant du secteur des médias et de la finance, et Steven Paul, le dirigeant hollywoodien le plus connu pour son travail sur la franchise "Baby Geniuses". Le comité du conseil d'administration de la Paramount va maintenant évaluer si ces nouvelles conditions sont suffisamment acceptables pour les actionnaires.