La société Ozon, cotée au Nasdaq, dont la négociation des actions a été suspendue le 28 février, a averti des problèmes de paiement des obligations début mars et a depuis entamé des discussions avec un groupe ad hoc de détenteurs de ses obligations convertibles non garanties de 750 millions de dollars, à 1,875 %.

Tard jeudi, dans une divulgation des résultats trimestriels, Ozon a déclaré qu'une partie importante des détenteurs d'obligations étaient en droit de recevoir le principal et les intérêts le 31 mai et que l'absence de paiement avant le 14 juin la mettrait en défaut.

Ozon, qui n'a pas été visée par les sanctions occidentales, a déclaré que les contrôles des capitaux russes et le contexte réglementaire en constante évolution l'empêchaient de détourner des fonds de ses filiales russes, créant ainsi le risque qu'elle ne dispose pas de liquidités suffisantes au moment voulu.

"Il est important de comprendre qu'un éventuel défaut technique sur les obligations ne signifie pas l'insolvabilité de la société", a déclaré Ozon vendredi, ajoutant qu'il prévoyait de signer un accord avec les détenteurs d'obligations sur la restructuration d'ici la fin de l'année.

Ozon fait partie de la poignée d'entreprises russes qui se trouvent dans la situation particulière d'avoir les fonds nécessaires, mais de ne pas pouvoir payer. Cette situation reflète le dilemme auquel est confronté le gouvernement russe, qui est sur le point d'être poussé vers un défaut de paiement des obligations par des sanctions, et non par un manque de liquidités.

BOND DES DÉPENSES EN CAPITAL

Alors que de nombreuses entreprises russes évitent de communiquer leurs résultats financiers, Ozon a déclaré que sa perte pour les trois premiers mois s'était creusée pour atteindre 19,1 milliards de roubles (293,7 millions de dollars), mais que son chiffre d'affaires avait augmenté de 90 % en glissement annuel pour atteindre 63,6 milliards de roubles et que la valeur brute des marchandises (GMV) - une mesure des volumes de transactions en ligne - avait bondi de 139 % pour atteindre 177,4 milliards de roubles.

Le flux de trésorerie disponible a glissé à un niveau négatif de 46,9 milliards de roubles, pour plusieurs raisons dont "l'accélération des achats d'équipements informatiques, d'entrepôts et autres pour assurer un approvisionnement ininterrompu."

Sur le marché russe du commerce électronique, très fragmenté, la concurrence est rude pour les parts de marché, a déclaré Anna Kupriyanova, analyste TMT de Gazprombank.

"Les entreprises disposant d'un bon financement, comme celles aussi diversifiées que Yandex, sont en meilleure position par rapport aux acteurs de niche comme Ozon", a-t-elle déclaré. "Toute cette situation va intensifier la consolidation du marché et je m'attends à ce que les quatre plus grands acteurs obtiennent plus de 50% de part de marché d'ici un à deux ans."

(1 $ = 65,0330 roubles)