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COMMUNIQUÉ (19.04.2010)

RÉSULTATS DE L'EXERCICE 2009

CONJONCTURE 2009

L'exercice 2009 s'est soldé par une baisse du marché du carton ondulé de 5,3%
en tonnes. Il convient de noter que cette évolution à la baisse est
essentiellement le résultat du 1er semestre qui a enregistré une baisse de
9,5% par rapport à l'année précédente. On constate une stabilité de
l'activité au cours du 2e semestre 2009 par rapport au 2e semestre 2008 qui
était lui-même en forte baisse par rapport à l'année précédente.

Le prix de marché moyen du carton ondulé en 2009 a baissé d'environ 9% par
rapport au prix moyen 2008. Cette baisse fait suite à une hausse au cours des 2
années précédentes de 4% et 9,5% respectivement en 2008 et 2007. Cette
évolution est principalement liée à la baisse temporaire du prix du papier
pour ondulé, principal élément constitutif du coût de production du carton
ondulé, au cours du 1 er semestre 2009. A partir de septembre 2009, les prix du
papier pour ondulé ont fortement augmenté sans possibilité de répercussion
sur les prix de vente carton.

LE GROUPE OTOR EN 2009

Compte de résultat consolidé (normes IFRS) - En KEUR

En milliers d'euros                                      31/12/2009 31/12/2008
Chiffre d'affaires                                         315 100    363 810
Autres produits de l'activité                                1 108      1 830
Achats consommés                                           -97 589   -123 896
Charges de personnel (y.c. participation et intéressement) -88 088    -89 651
Autres achats et charges externes                          -76 920    -91 673
Impôts et taxes                                             -8 103     -9 166
Variations des stocks de produits en cours et de 
produits finis                                                -876       -480
Autres charges d'exploitation                                 -250       -307
Résultat opérationnel courant avant dotations aux
amortissements et dépréciations                             44 382     50 467
Dotations aux amortissements et dépréciations des 
immobilisations                                            -15 652    -18 424
Dotations aux dépréciations des immobilisations
- Tests de valeur                                           -3 920    -26 991
Reprises sur dépréciations des immobilisations
- Tests de valeur                                                           0
Résultat opérationnel courant                               24 810      5 052
Autres produits opérationnels                                  362        817
Autres charges opérationnelles                             -19 638     -1 525
Résultat opérationnel                                        5 534      4 344
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie                     147
Coût de l'endettement financier brut                        -2 884     -9 657
Coût de l'endettement financier net                         -2 884     -9 510
Coût financier de l'engagement de retraite                    -550       -310
Coût de remboursement anticipé de l'emprunt                            -1 145
Autres produits financiers                                     921      2 453
Autres charges financières                                    -697     -1 434
Résultat avant impôts, mises en équivalence et activités
abandonnées                                                  2 324     -5 602
Charge ou produit d'impôt                                     -161     -2 669
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence
Résultat net, avant résultat des activités abandonnées       2 163     -8 271
Résultat net d'impôt des activités abandonnées                         22 671
Résultat de la période                                       2 163     14 400
. part du groupe                                             2 162     14 399
. intérêts minoritaires                                          1          1
Résultat de base par action (EUR)                               0,10     0,65
Résultat dilué par action (EUR)                                 0,10     0,65

ACTIVITÉ DE L'EXERCICE 2009

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires est en baisse par rapport à 2008 d'environ 13%. Cette
baisse s'explique par un ralentissement de l'activité essentiellement au 1er
semestre 2009 ainsi que par une légère érosion des prix de vente constatée
sur le 2e semestre 2009.

Résultat opérationnel courant avant dotations aux amortissements,
dépréciations et provisions

Il s'établit à 44,4 millions d'euros pour l'exercice 2009 en baisse de 6
millions d'euros (-12%) par rapport à 2008. Cette baisse s'explique
essentiellement par l'érosion des prix de vente sur le 2e semestre 2009
accompagnée d'une remontée des prix de papier sur la même période.

Résultat opérationnel courant

Il est pour l'exercice 2009 de 24,8 millions d'euros en hausse de 20,8 millions
d'euros par rapport à 2008 ce qui s'explique essentiellement par la
dépréciation des actifs à hauteur de 27 millions d'euros comptabilisées en
2008. Cette dépréciation ne s'élève plus qu'à 3,9 millions d'euros au cours
de l'exercice 2009.

Résultat opérationnel

Les autres charges opérationnelles sont passées de 1,5 millions d'euros en
2008 à 19,6 millions d'euros en 2009. Cette augmentation est due, à
concurrence de 18,1 millions d'euros, aux cessions des papeteries (15 millions
d'euros sur les recapitalisations préalables aux cessions et 4,2 millions
d'euros de pertes sur les comptes courants).

Résultat net

Le résultat net de l'exercice 2009 est de 2,2 millions d'euros contre 14,4
millions d'euros en 2008.

Endettement net

L'exercice se caractérise par un fort désendettement du groupe dont le niveau
est passé de 84 millions d'euros à 44 millions d'euros.

FAITS MARQUANTS DE L'EXERCICE 2009 

L'année 2009 a vu la cession de deux papeteries :

  * Le 22 juillet 2009, la totalité des titres d'Otor Papeterie Saint-Michel,
  ainsi que toutes les créances détenues par le Groupe OTOR sur cette société
  ont été cédés pour un prix total de 2 euros à Monsieur Alain Dubois, par
  ailleurs PDG des Papeteries de Veuze à Angoulême.

  * Le 29 octobre 2009, la totalité des titres d'Otor Papeterie du Doubs, ainsi
  que toutes les créances détenues par le Groupe OTOR sur cette société ont
  été cédés pour un prix total de 2 euros à Monsieur Louis Philippe Soenen,
  qui dirige la cartonnerie Soenen GolfKarton située en Belgique. Cette
  opération s'accompagne d'un contrat d'approvisionnement dégressif jusqu'au
  31 décembre 2010 et par la signature d'un accord de transition.

Ces deux opérations ont été accompagnées de la signature de contrats
d'approvisionnement papier dégressifs.

ÉVÉNEMENTS MARQUANTS SURVENUS DEPUIS LE 31.12.2009

Par communiqué du 17 mars 2010, le Groupe a annoncé que l'assemblée
générale ordinaire de la société OTOR a autorisé en date du 17 mars 2010 le
projet de demande d'admission aux négociations de ses actions sur Alternext.

PERSPECTIVES POUR L'EXERCICE EN COURS

L'objectif du Groupe pour 2010 reste la poursuite de sa performance financière
et la réduction de son endettement.

Cet objectif passe par :

  * Le maintien des volumes dans un contexte économique général
    particulièrement délicat. A cet égard, il faut constater qu'OTOR est
    particulièrement positionné sur le secteur de la fourniture d'emballage à
    destination de l'agro-alimentaire, ce qui réduit son exposition à la crise
    économique actuelle. OTOR touche par ailleurs les fruits de ses efforts
    constants en matière d'innovation et de développement de nouveaux produits
    et services apportant de la valeur ajoutée à ses clients.
  * Une répercussion dans les prix de vente de carton ondulé des hausses du
    papier pour ondulé intervenues depuis septembre 2009 et qui se poursuivent
    sur le 1er semestre 2010.
  * Un maintien permanent des programmes de réduction des coûts et de maîtrise
    des investissements.

OTOR
8, terrasse Bellini
92800 Puteaux - France

Tél. : +33 (0)1 42 12 80 00 - Fax : +33 (0)1 42 27 96 48 
finances@otor.com - www.otor.com
                      
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