OENEO : NFinance à l'achat après les ventes sur neuf mois.
Le 26 janvier 2012 à 12:10
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NFinance maintient sa recommandation d'achat sur Oeneo et fixe l'objectif de cours à 2,55 euros, suite à la publication d'un chiffre d'affaires du troisième trimestre en ligne avec ses attentes.
'Les ventes de bouchons DIAM, [qui représentent 35% du chiffre d'affaires du groupe selon les estimations du bureau d'études], continuent de tirer l'activité alors que la division Tonnellerie (54% du chiffre d'affaires) affiche un recul non négligeable du fait d'un effet de base difficile', commente l'analyste.
Il reste très confiant sur le dossier 'qui bénéficie d'un trend inéluctable des bouchons en liège traditionnels vers les produits technologiques (type DIAM) moins chers et plus performants'.
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Oeneo est le n° 1 mondial de la tonnellerie destinée à l'élevage de vins et le n° 2 mondial des produits de bouchage de vins. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de bouchage (70,2%) : notamment bouchons technologiques en liège pour vins tranquilles, vins effervescents et spiritueux, dans les gammes Diam et PIETEC ;
- produits de tonnellerie (29,8%) : fûts, tonneaux, cuves, foudres et produits alternatifs (poudres, copeaux et staves) commercialisés sous les marques Seguin Moreau, Boisé, Tonnellerie Millet, Fine Northern Oak et Galileo.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (28,7%), Europe (39%), Amérique (25,1%), Océanie (1,7%) et autres (5,5%).