Le conseil d'administration d'Octopus Renewables Infrastructure Trust plc (LSE:ORIT) estime qu'il existe désormais une logique impérieuse pour créer l'un des plus grands fonds d'investissement diversifiés dans les énergies renouvelables cotés à la Bourse de Londres, par le biais du regroupement d'ORIT et d'Aquila European Renewables Plc (LSE:AERI) (le "regroupement proposé"). Le regroupement proposé serait effectué par le biais d'un plan de reconstruction conformément à l'article 110 de la loi sur l'insolvabilité de 1986 (le " plan de l'article 110 "). Le conseil d'administration d'ORIT estime qu'il y a de fortes raisons pour les actionnaires des deux sociétés, et que le regroupement proposé pourrait apporter les avantages suivants : Un portefeuille encore plus diversifié d'actifs dans le domaine des énergies renouvelables en Europe, avec une valeur nette d'inventaire ("NAV") de près d'un milliard de livres sterling et une valeur brute d'inventaire ("GAV") d'environ 1,6 milliard de livres sterling ; Des portefeuilles complémentaires d'actifs dans le domaine de l'énergie renouvelable.6 milliards ; Des portefeuilles complémentaires offrant une diversification géographique accrue, avec presque aucun chevauchement entre les deux ; Une plus grande diversification technologique, avec le portefeuille combiné comprenant l'éolien terrestre, l'éolien offshore, le solaire photovoltaïque, l'hydroélectricité, l'hydrogène vert, les batteries et les promoteurs (y compris l'éolien offshore flottant) ; Un portefeuille substantiel d'actifs en exploitation combiné à une exposition à la construction et au développement qui devrait soutenir la croissance de la VNI ; Des opportunités d'étendre le programme actuel de recyclage du capital d'ORIT ; Une exposition au dividende croissant et attractif d'ORIT, avec une augmentation ciblée pour l'année fiscale 2023 de 10.5% en ligne avec l'inflation (CPI) et une politique de dividende progressive ; La création de l'un des plus grands fonds d'investissement diversifiés dans les énergies renouvelables cotés au LSE, un composant du FTSE 250 avec une capitalisation boursière combinée d'environ 745 millions de livres sterling et qui devrait offrir une plus grande liquidité sur le marché secondaire ; La possibilité d'accéder plus efficacement aux marchés mondiaux des actions et des capitaux d'emprunt ; La gestion du portefeuille effectuée par le gestionnaire d'investissement d'ORIT, Octopus Energy Generation, une équipe de gestion de fonds spécialisée dans les énergies renouvelables composée de plus de 120 professionnels ; et L'accès à une réserve importante de projets provenant d'Octopus Energy Generation.

Le Conseil d'administration d'ORIT a cherché à plusieurs reprises au cours de l'année 2023 à entrer en contact avec le Conseil d'administration d'AERI, en vue de procéder à un regroupement d'ORIT et d'AERI. Les premières démarches ont été effectuées en mars et mai 2023, avant l'assemblée générale annuelle et le vote de continuation de l'AERI en 2023, et plus récemment en novembre 2023. Au cours de cette période, l'AERI n'a pas pris d'engagement concret sur le regroupement proposé, ayant reporté à 2024 une réponse substantielle à l'approche d'ORIT en novembre.

Dans ce contexte et compte tenu des arguments solides en faveur du projet de regroupement, ORIT a consulté ces derniers jours un certain nombre d'actionnaires d'AERI et a reçu le soutien des conseils d'administration d'ORIT et d'AERI pour entamer des discussions de fond sur le projet de regroupement. Depuis la consultation des actionnaires, ORIT a de nouveau contacté le Conseil d'administration d'AERI pour faire avancer les discussions sur le projet de rapprochement et attend avec impatience de nouvelles interactions au cours des prochaines semaines. Plus de détails : Au 21 décembre 2023, les actions d'ORIT se négociaient avec une décote de 16,3 % par rapport à la dernière valeur liquidative déclarée.

Les actions d'AERI ont été négociées avec une décote de 29,3 % par rapport à la dernière valeur liquidative déclarée. Le Conseil d'administration d'ORIT prévoit que les conditions du regroupement proposé seront fixées sur une base FAV pour FAV, à convenir entre ORIT et AERI.

Si les conditions générales sont convenues avec l'AERI, la mise en œuvre du regroupement proposé par le biais du plan de l'article 110 nécessitera l'approbation des actionnaires de chaque société, ce qui entraînera la liquidation volontaire de l'AERI et le transfert de ses actifs dans ORIT en échange de l'émission de nouvelles actions d'ORIT aux détenteurs d'actions de l'AERI. Octopus Energy Generation agira en tant que gestionnaire d'investissement de la société élargie. Conformément à la pratique habituelle pour les plans de reconstruction en vertu de la section 110 de l'Insolvency Act 1986 impliquant des sociétés d'investissement, le City Code on Takeovers and Mergers ne devrait pas s'appliquer au regroupement proposé par le biais du plan de la section 110.

Il convient de souligner qu'il n'y a aucune certitude que l'engagement progressera, que les conditions générales seront acceptées ou que le regroupement proposé aura lieu. Si les conditions générales du regroupement proposé sont acceptées, de plus amples détails et un calendrier proposé pour le regroupement au titre de l'article 110 seront annoncés. L'accord sur les conditions générales du regroupement proposé sera subordonné, entre autres, à la réalisation par le conseil d'administration d'ORIT et d'Octopus Energy Generation d'une due diligence supplémentaire sur AERI et son portefeuille.