MR BRICOLAGE : en forte hausse, le principal actionnaire se renforce au capital
Le 03 juin 2016 à 10:46
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Mr.Bricolage (+6,81% à 13,80 euros) bondit à la Bourse de Paris dans des volumes inhabituellement fournis (plus de 15 000 euros ont été échangés depuis l'ouverture de la séance). Le cours grimpe donc vers les 14,70 euros, prix proposé par la société ANPF, détenue par les actionnaires adhérents du réseau Mr.Bricolage, pour racheter une partie (22,62%) de la participation de la famille Tabur au capital de l'enseigne de magasins de bricolage. A l'issue de cette opération, l'ANPF détiendra 65,20% de Mr.Bricolage et Michel Tabur gardera 3,28%.
A eux deux, ces deux actionnaires majeurs du groupe formeront toujours un concert détenant 68,48% du capital de Mr.Bricolage. En clair, le rachat d'une partie des actions de la famille Tabur va permettre à l'ANPF de se renforcer au sein du concert mais ne change pas son poids au capital du distributeur spécialisé.
Ce transfert de participation sera financé pour partie sur fonds propres à hauteur de 5,7 millions d'euros et par emprunt bancaire pour le solde de 28,8 millions.
Une condition doit encore être levée par l'ANPF pour mener à bien cette transaction : obtenir une dérogation à l'obligation de déposer une offre publique de la part de l'AMF. Cet accord devrait n'être qu'une formalité car cette opération n'entraine pas de franchissement du seuil des 50% du capital ou des droits de vote. En effet, le concert Tabur/ANPF détient plus de 50% du capital du groupe et l'ANPF seule contrôle plus de 50% des droits de vote de Mr.Bricolage avant la transaction.
Au-delà de ces modalités techniques, la nouvelle répartition du capital au sein du concert va dans le sens d'une plus grande stabilité actionnariale de Mr.Bricolage. Alors que le groupe a fait l'objet de plusieurs marques d'intérêt l'année dernière - une offre formelle avait été déposée par Kingfisher mais les négociations avaient échoué en mars et Bricorama avait approché le groupe à l'automne sans succès - le nouveau management souhaite sécuriser l'actionnariat pour se concentrer sur l'opérationnel.
En détenant à elle seule plus de 65% du capital de l'enseigne, l'ANPF espère dissuader d'éventuels acheteurs de tenter une opération sur Mr.Bricolage. Ainsi, Paul Cassignol, président de l'ANPF (depuis mars 2015) et de Mr.Bricolage (depuis septembre 2015) et le DG Christophe Mistou (nommé fin février 2016) vont pouvoir mener le redressement de l'enseigne.
Saluant cette clarification actionnariale, Oddo Securities attend maintenant des avancées sur le plan opérationnel. Un plan stratégique devrait être présenté d'ici la fin du premier semestre. Le broker anticipe une légère reprise de la croissance des ventes (+0,7%) de Mr.Bricolage cette année.
Mr Bricolage figure parmi les principaux distributeurs français d'articles de bricolage, de jardinage et de décoration. Le groupe assure le développement des réseaux de magasins adhérents et affiliés au travers des prestations d'animation commerciale (définition des politiques de communication et des plans de publicité), d'aide à la création et à l'agrandissement des points de vente, de référencement des fournisseurs, d'approvisionnement des magasins, de formation standardisée, etc. Le groupe développe également une activité de vente en ligne.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de marchandises (67,4%), de services (29,9%) et de produits (2,7%).
A fin 2023, le groupe dispose de 979 magasins (dont 902 en France) répartis entre les enseignes Mr.Bricolage (408 ; dont 331 en France) et Les Briconautes (101), et sous enseignes indépendantes (470).