META PLATFORMS, INC. Avec une baisse de 3,9 % lundi, l'indice de référence S&P 500 a terminé 21,8 % en dessous de son record de clôture du 3 janvier. En chutant d'au moins 20 % par rapport à son sommet, l'indice a confirmé l'existence d'un marché baissier, selon une définition courante utilisée par les observateurs du marché.
Si l'histoire est un guide, un marché baissier signifierait que plus de douleur pourrait être en réserve pour les investisseurs. Le S&P 500 a chuté en moyenne de 32,7 % lors de 13 marchés baissiers depuis 1946, y compris une baisse de près de 57 % lors du marché baissier de 2007-2009 pendant la crise financière, selon Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA.
Il a fallu en moyenne un peu plus d'un an à l'indice pour atteindre son point le plus bas pendant les marchés baissiers, puis environ deux ans de plus pour revenir à son sommet antérieur, selon la CFRA. Sur les 13 marchés baissiers depuis 1946, le retour aux niveaux d'équilibre a varié, prenant aussi peu que trois mois à aussi longtemps que 69 mois.
Le S&P 500 a bondi de quelque 114 % depuis son plus bas niveau de mars 2020, les actions ayant bénéficié des politiques d'urgence mises en place pour aider à stabiliser l'économie à la suite de la pandémie de COVID-19.
Ces gains se sont inversés au début de 2022, lorsque la Fed est devenue beaucoup plus belliciste et a signalé qu'elle allait resserrer sa politique monétaire plus rapidement que prévu pour lutter contre l'inflation galopante. Elle a déjà augmenté les taux de 75 points de base cette année et les attentes de nouvelles hausses, notamment lors de la réunion de la Fed cette semaine, ont pesé sur les actions et les obligations.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a promis de relever les taux aussi haut que nécessaire pour tuer l'inflation, mais il pense également que les décideurs peuvent guider l'économie vers un atterrissage en douceur. La guerre en Ukraine, qui a provoqué une nouvelle flambée des prix du pétrole et d'autres matières premières, a ajouté à la volatilité cette année.
Après que le S&P 500 ait presque confirmé un marché baissier le mois dernier, le marché s'est repris, dans l'espoir que la Fed pourrait ralentir le rythme de ses hausses de taux plus tard cette année.
Mais Wall street a enregistré la semaine dernière sa plus forte baisse hebdomadaire depuis janvier, avec le dernier coup dur pour les actions vendredi, lorsque les données ont montré que les prix à la consommation américains se sont accélérés en mai, les prix de l'essence atteignant un niveau record et le coût des aliments grimpant en flèche, entraînant la plus forte augmentation annuelle en près de 40 ans et demi.
Quelques secteurs du marché boursier ont été épargnés. Les actions du secteur de l'énergie ont grimpé en flèche cette année, tout comme les prix du pétrole, tandis que les groupes défensifs tels que les services publics ont mieux résisté que les marchés plus larges.
En revanche, les actions des sociétés technologiques et autres sociétés à forte croissance ont été durement touchées. Ces actions, qui ont été très performantes pendant la majeure partie du marché haussier de la dernière décennie, sont particulièrement sensibles à la hausse des rendements, ce qui atténue l'attrait des entreprises dont les flux de trésorerie sont davantage axés sur l'avenir et diminuent lorsqu'ils sont actualisés à des taux plus élevés.
Certaines des plus grandes de ces sociétés, telles que Tesla et Meta Platforms, propriétaire de Facebook, sont également fortement pondérées dans l'indice S&P 500.
Les investisseurs se sont penchés sur diverses mesures pour déterminer le moment où les marchés se redresseront, y compris l'indice de volatilité Cboe, également connu sous le nom de jauge de peur de Wall street. Bien que l'indice soit élevé par rapport à sa médiane à long terme, il reste en deçà des sommets atteints lors des précédentes baisses importantes.
