LUFTHANSA : Oddo BHF abaisse son objectif de cours
Le 06 octobre 2023 à 10:16
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Oddo BHF confirme sa note de ' surperformance ' sur le titre Lufthansa avec un objectif de cours abaissé de 11,3 à 10,5 euros, notamment en raison de la hausse du prix du carburant.
'Nous pensons que l'exposition à la macro allemande est également un facteur explicatif ; or, le groupe est beaucoup plus international que par le passé. Nous sommes convaincus que la maitrise de la trajectoire de coûts unitaires hors carburant (CASK) qui sera plus fortement visible chez Lufthansa que chez ses concurrents dès la fin de cet exercice apportera un regain de confiance', indique l'analyste.
Alors que la compagnie présentera ses résultats trimestriels le 2 novembre, le broker table anticipe un EBIT ajusté de 1316 ME (+16,3% par rapport au T3 2022), en ligne avec les attentes de la société, et un CA de 10,4 MdsE.
' Sur FY 24 et FY 25, nous avons conservé notre prudence en termes d'évolution des yields mais ajusté notre facture carburant (avec une couverture de c65% sur FY 24 et inexistante sur FY 25), ce qui réduit nos BPA de 3,3% et 2,8% respectivement ', conclut le broker.
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Deutsche Lufthansa AG est une compagnie aérienne basée en Allemagne, qui fournit des services de transport aérien de passagers et de fret dans le monde entier. Les secteurs d'activité de la société comprennent les compagnies aériennes de passagers, la logistique, la maintenance et la réparation (MRO) et la restauration (Catering). Le segment Passenger Airlines comprend Lufthansa Airlines, SWISS, Austrian Airlines, Brussels Airlines et Eurowings. Le segment Logistique comprend le groupe Jettainer, spécialiste de la gestion des conteneurs de fret aérien, le groupe time:matters, spécialisé dans les expéditions urgentes, la filiale Heyworld, spécialisée dans les solutions sur mesure pour le secteur du commerce électronique, CB Customs Broker, spécialiste des douanes et du dédouanement, et la participation de 50 % du groupe Lufthansa dans la compagnie aérienne de transport de fret AeroLogic. Le segment MRO, représenté par le groupe Lufthansa Technik, est un fournisseur mondial de services de maintenance, de réparation et de révision pour les avions civils et commerciaux. Le segment Catering comprend la restauration traditionnelle et la vente au détail à bord, ainsi que les activités de commerce alimentaire.