TPG Capital, L.P. serait en train de reconsidérer sa position dans la compétition pour l'achat de l'activité de prêts automobiles de Westpac Banking Corporation, qui est maintenant susceptible d'avoir Liberty Financial Group Limited (ASX:LFG) comme soumissionnaire solo. Liberty Financial et TPG avaient formé un consortium pour acheter les prêts, en affrontant des rivaux présélectionnés comme KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR), Cerberus Capital Management, L.P. et Angle Finance.

Allied Credit se prépare également pour les étapes finales du concours, mais certains se demandent si son partenaire d'appel d'offres en matière de capital-investissement, Bain Capital, reste un acheteur motivé. La plupart des personnes présentes sur le marché pensent que TPG et peut-être Bain sont désormais des candidats improbables après que le processus de vente ait pris un chemin différent, Westpac ayant choisi de conserver la quasi-totalité des prêts existants. L'opportunité pour les acheteurs est maintenant largement le droit de générer de nouvelles affaires.

La taille du portefeuille de prêts proposés a diminué, passant de 11 milliards de dollars à environ 2 milliards de dollars, avec le financement du plan d'étage disponible pour un nouveau propriétaire. TPG aurait auparavant fourni une puissance de feu pour une offre plus importante de Liberty Financial. Cependant, les groupes ont une relation de 20 ans, et certains disent que TPG reste en attente si Liberty a besoin de capitaux.

Les offres sont attendues pour le milieu du mois prochain dans le cadre d'une compétition dirigée par Morgan Stanley, dont on pense maintenant qu'elle sera menée par des opérateurs de prêts plutôt que par des puissances du capital-investissement. Westpac a été préparé à proposer des prêts synthétiques aux acheteurs intéressés, selon des sources.