LAGARDERE S.C.A. : CIC adopte une recommandation positive
Le 01 février 2011 à 12:00
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CM-CIC Securities a relevé sa recommandation de Conserver à Accumuler avec un objectif de cours inchangé de 38 euros sur Lagardère. Le bureau d'études juge sévère la réaction du marché à l'annonce de la cession de la presse magazine Internationale (PMI) et la mise en examen du groupe.
Le broker met en avant le fait que la valorisation de la PMI ressort au total à 751 millions d'euros (vs une fourchette d'estimations de 500-700 millions) et que le principe d'un dividende exceptionnel sur une partie du produit de cession de Canal+ et de la PMI paraît établi. Il souligne aussi la gestion toujours très prudente par Lagardère de ses objectifs, mais également que la mise en examen est accompagnée d'un commentaire sur l'absence de preuve.
Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).
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