Le champion français de la volaille LDC (+0,01% à 178,03 euros) échappe à la chute des marchés. Une résistance qui s'explique par la faiblesse de son flottant (moins de 15%) mais pas seulement. Le groupe familial a également passé de bonnes fêtes de fin d'année. Au seul troisième trimestre clos fin décembre, le chiffre d'affaires du propriétaire des marques Loué, Le Gaulois, Maître Coq et Marie a progressé de 14,3% (+1,8% en données comparables) à 868,1 millions d'euros. Les volumes ont progressé de 25,1% (+3,5% en organique).

Sur les neuf premiers mois de son exercice 2015/2016 clos fin mars, le chiffre d'affaires du groupe a progressé de 15,2% à 2,5 milliards d'euros, conformément aux attentes des analystes.

Cette forte hausse de l'activité s'explique par l'intégration des activités Volaille du groupe Avril et de la société Drop en Pologne. A périmètre identique, les ventes ont progressé de 2%. Les volumes commercialisés sur la période sont en progression de 25,1% (+3,5% à périmètre identique).

Au regard de ces performances et compte tenu du niveau d'activité enregistré sur les fêtes de fin d'année, LDC a confirmé son objectif de résultat opérationnel courant supérieur à 150 millions d'euros.

Gilbert Dupont a confirmé sa recommandation Accumuler et son objectif de cours de 192,8 euros sur le titre. Alors que l'inflation subie sur les prix des céréales (et indirectement sur les prix du vif) reste limitée, la réalisation de ventes de fin d'année satisfaisantes conforte la perspective de maintien des résultats à un niveau élevé et l'objectif de résultat opérationnel courant de plus de 150 millions d'euros fixé pour 2015/16, a indiqué le broker.

Portzamparc a de son côté confirmé sa recommandation Conserver mais placé sous revue son objectif de cours de 195 euros. Le broker observe que le troisième trimestre prolonge les performances du premier semestre avec des baisses de prix (-1,7% à périmètre constant) plus que compensées par la dynamique des volumes (+2,7% à pc) et des effets périmètre liés à l'intégration des activités Volaille du groupe Avril et de la société Drop en Pologne.