RÉSULTATS
SEMESTRIELS
2020
PRÉSENTATION AUX ANALYSTES
20 juillet 2020
FAITS MARQUANTS S1 2020
STABILITÉ DU CHIFFRE D'AFFAIRES | PROGRESSION DE |
CONSOLIDÉ MALGRÉ | L'EBITDA GROUPE |
LES EFFETS DE LA CRISE SANITAIRE |
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
HAUSSE DU CHIFFRE | ESSOR DU | TAUX DE |
D'AFFAIRES FIXE | REVENU DATA MOBILE | COUVERTURE HAUT DÉBIT |
AU MAROC | MOBILE AU MAROC |
MAROC FILIALES
- À base comparable. La base comparable illustre les effets de consolidation de Tigo Tchad comme si elle s'était effectivement produite le 1er janvier 2019 et le maintien d'un taux de change constant
2
FAITS MARQUANTS RÉGLEMENTAIRES
Au Maroc | Dans les filiales | |||
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
Décision de l'ANRT au sujet de la saisine de Wana sur le dégroupage portant sur une sanction pécuniaire et des injonctions. Les termes de la décision sont respectés par IAM conformément aux délais impartis ;
-
Retrait par Wana de la requête judiciaire sur le dégroupage introduite auprès du Tribunal de Commerce de Rabat ;
-
Maintien d'une asymétrie tarifaire de la terminaison d'appel Mobile à l'avantage des concurrents (20% avec Inwi et 6% avec Orange) ;
-
Élaboration en cours, par l'ANRT, de la Note d'Orientations Générales pour le développement du secteur des télécommunications à horizon 2023, initialement prévue en 2019.
Deux appels d'offres successifs pour l'attribution des licences 4G en Mauritanie, déclarés infructueux ;
-
Baisse de la terminaison d'appel Mobile au Gabon, Mali, Togo et Tchad ;
-
Adoption de nouveaux textes réglementaires renforçant les obligations d'identification des clients au Mali, Gabon, Bénin et Niger ;
-
Pression continue des régulateurs sur les obligations de qualité de service ;
-
Poursuite de la pression sur les contributions sectorielles.
3
FAITS MARQUANTS
GESTION EFFICACE DE LA CRISE DU COVID-19 | REVUE DES ACTIVITÉS | |
REVUE FINANCIÈRE | ||
ANNEXES |
Gestion de la crise
Aménagement des conditions de travail et de sécurité sanitaire pour les collaborateurs afin d'assurer une continuité de
l'activité ;
-
Continuité du service technique et commercial en mettant l'accent essentiellement sur le télétravail et la digitalisation des fonctions et process ;
-
Lancement de la e-boutique facilitant la souscription, l'achat et le paiement en ligne des services Mobile et Internet ;
-
Campagne de dépistage COVID-19 du personnel et des prestataires sur site ;
-
Renforcement de la chaîne d'approvisionnement (commercial et technique) ;
-
Extension de la bande passante internationale afin de faire face à la croissance des usages et de maintenir la qualité de service.
Impacts de la crise
Récession économique (-5,2% en 2020 au Maroc selon Bank Al-Maghrib et 1,7% en moyenne dans les pays de présence du Groupe) et impact sur les dépenses des ménages ;
-
Baisse de l'activité (prépayé, Roaming et international entrant).
4
VUE D'ENSEMBLE
Croissance de la base clients
(millions)
+9,1% 68,4
62,7
39,8 | 45,2 | +4,5%(1) |
22,9 | 23,2 | +1,4% |
S1 2019 | S1 2020 |
Maroc
FAITS MARQUANTS
REVUE DES ACTIVITÉS
REVUE FINANCIÈRE
ANNEXES
Stabilité des revenus consolidés(1)
(Mds MAD)
17,8 | +0,0% | 18,3 | |
7,8 | 8,3 | +0,1% |
10,7 | 10,5 | -1,8% |
S1 2019 | S1 2020 |
International
Plus de 68 millions de clients dans le Groupe (+9%) provenant en partie de l'intégration de Tigo Tchad dans le périmètre du Groupe depuis le 1er juillet 2019
Chiffre d'affaires stable malgré la crise sanitaire, soutenu par la croissance de la Data Mobile et
Fixe, au Maroc et dans les filiales
- À base comparable. La base comparable illustre les effets de consolidation de Tigo Tchad comme si elle était effectivement produite le 1er janvier 2019
et le maintien d'un taux de change constant. | 5 | |
RÉSULTATS DU S1 2020
ET GUIDANCE RÉVISÉE
Perspectives 2020(1) | Réalisations S1 2020(1) |
Publication février 2020
CHIFFRE D'AFFAIRES
STABLE
EBITDA STABLE
CAPEX(2) D'ENVIRON 15%
DU CHIFFRE D'AFFAIRES
FAITS MARQUANTS
REVUE DES ACTIVITÉS
REVUE FINANCIÈRE
ANNEXES
Perspectives révisées suite au contexte de la crise sanitaire(1)
CHIFFRE D'AFFAIRES
EN LÉGÈRE BAISSE
EBITDA EN LÉGÈRE BAISSE
CAPEX(2) D'ENVIRON 10%
DU CHIFFRE D'AFFAIRES
- À périmètre et change constants
(2) Hors fréquences & licences | 6 |
MAROC / MOBILE
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
Parc Mobile
(millions)
19,5 | +0,1% | 19,6 | |
2,2 | 2,3 | +7,1% |
17,4 | 17,2 -0,7% |
S1 2019 | S1 2020 |
Prépayé | Postpayé |
Revenu Mobile
(Mds MAD)
7,0 -2,6% 6,8 -13,9% -11,4%
-0,1%
S1 2019 | S1 2020 |
Revenu sortant | Revenu entrant |
Équipements |
ARPU
(MAD/mois)
-4,2%
57,555,1
S1 2019 | S1 2020 |
Baisse des revenus Mobile entrants induite par une baisse du trafic voix
8
FAITS MARQUANTS
MAROC / INTERNET MOBILE : | REVUE DES ACTIVITÉS | ||
REVUE FINANCIÈRE | |||
Essor continu | ANNEXES | ||
Parc Internet Mobile | Trafic Data | Chiffre d'affaires Data |
(millions) | 11,8 | |||
11,1 | +5,8% | +25% | ||
2,0 | +8,5% | |||
1,9 | ||||
9,3 | 9,7 | +5,3% | 64% | ||
55% | |||||
S1 2019 | S1 2020 | S1 2019 | S1 2020 |
350,0 | +15,4% |
300,0 | |
250,0 | |
200,0 | |
150,0 | |
100,0 | |
50,0 | |
0,0 | |
S1 2019 | S1 2020 |
Prépayé | Postpayé | Dont trafic 4G |
Taux de pénétration(1)
56%60%
Forte hausse du trafic Data au début de la crise sanitaire
(1) Calculé sur le parc Mobile Maroc Telecom | 9 | |
MAROC / FIXE ET INTERNET :
Croissance des revenus Data
Parcs Fixe & Internet(1) | Revenu Fixe et Internet |
(millions) | (Mds MAD) |
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
4,6 | +1,5% | 4,7 | |
1,1 | 1,1 | +0,0% |
+6,9% | ||
1,9 | 2,0 | 1,7 |
1,5 | ||
+10,5% | ||
S1 2019 | S1 2020 | |
Fixe | Internet |
1,5 | 1,7 | +13,2% |
2,0 | 1,8 | -6,7% |
S1 2019 | S1 2020 | |
Voix (y compris transit) | Data(2) |
LL intra Maroc Telecom
Croissance des revenus du Fixe tirée par la Data
Installations records de lignes Fibre Optique (hausse de +40% du parc FTTH)
et forte hausse du parc ADSL (+9%)
(1) | Y compris le bas débit, les liaisons louées et FTTH | 10 | |
(2) | La Data Fixe regroupe l'Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises |
INTERNATIONAL /
Revenus soutenus par la Data
Parc Mobile | Chiffre d'affaires(1) |
(millions) | (Mds MAD) |
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
+4,5%(1)
39,4 | 44,7 |
S1 2019 | S1 2020 |
+0,1% | |
7,8 | 8,3 |
S1 2019 | S1 2020 |
Parc Mobile toujours en croissance (+4,5%(1))
Ralentissement de la dynamique commerciale suite aux différentes mesures décrétées dans le cadre de la crise
sanitaire
Baisse de l'entrant international compensée par la croissance de 27% de la Data Mobile et de 16% du Mobile Money
(1) À base comparable. La base comparable illustre les effets de consolidation de Tigo Tchad comme si elle était effectivement produite le 1er janvier 2019 | 11 |
et le maintien d'un taux de change constant |
MAROC / Investissements
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
Evolution Trafic Data | Capex(1) | ||||
(Mds MAD) | |||||
+53% | CAPEX / CA | ||||
8% | 5% | ||||
-36% | |||||
+58% | |||||
0,9 | |||||
trafic Fixe | 0,6 | ||||
+25% | trafic Mobile | ||||
S1 2019 | S1 2020 | S1 2019 | S1 2020 |
Croissance de 53% du trafic Data portée par le trafic du fixe en période de confinement
Le déploiement d'extensions sur la 4G a permis d'améliorer les débits et la couverture mobile
qui atteint 99% de la population en Haut Débit Mobile.
Adaptation des investissements au contexte actuel
Sur le 1er semestre 2020, les investissements ont été orientés vers l'accompagnement de la forte demande en
accès internet fixe, le soutien à la croissance de trafic Data et à la qualité de service.
(1) Hors fréquences et licences | 12 |
INTERNATIONAL / Investissements
Évolution sites physiques radio | Capex(2) | ||
(Mds MAD) | |||
Sites 3G +15% | |||
CAPEX / CA | |||
Sites 4G +38% | 13% | 7% | |
+4% | -49% | (3) | |
7 304(1) | 7 622 | 1,0 | |
0,6
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
S1 2019 | S1 2020 | S1 2019 | S1 2020 |
Les investissements du 1er semestre 2020 ont porté sur les extensions de couverture Mobile avec une orientation marquée vers le développement de la Data Mobile et les mises à niveau des infrastructures afin d'accompagner la croissance des usages Data et Voix.
(1) | Modifié suite à l'intégration de Tigo Tchad | 13 | |
(2) | Hors fréquences et licences | ||
- Maintien d'un taux de change constant et en intégrant Tigo Tchad
MAROC -
Maintien de marges élevées
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
Millions MAD | S1 2019 | S1 2020 | Variation |
Chiffre d'Affaires | 10 713 | 10 524 | -1,8% |
EBITDA | 6 136 | 5 980 | -2,5% |
Marge (%) | 57,3% | 56,8% | -0,5 pt |
EBITA ajusté(1) | 4 170 | 4 037 | -3,2% |
Marge (%) | 38,9% | 38,4% | -0,6 pt |
CAPEX | 877 | 564 | -35,7% |
Dont licences et | 0 | 0 | |
fréquences | |||
CAPEX / CA (hors licences | 8,2% | 5,4% | -2,8 pt |
et fréquences) | |||
(millions MAD)
71%
62%
6 136 | 5 980 |
CFFO | 4 256 | |||
3 818 | +11,5% | |||
ajusté | ||||
S1 2019 | S1 2020 |
CFFO ajusté(1) | 3 818 | 4 256 | +11,5% |
% EBITDA | 62,2% | 71,2% | +8,9 pt |
CFFO ajusté
EBITDA
Dette nette | 15 299 | 11 891 | -22,3% |
Dette nette / EBITDA(2) | 1,2x | 0,9x |
CFFO ajusté / EBITDA (%)
(1) | Se référer à l'annexe 2 | 15 | |
(2) | Hors impact IFRS 16 | ||
INTERNATIONAL
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
Millions MAD | S1 2019 | S1 2020 | Variation | Variation | ||||||||
à base comparable(1) | ||||||||||||
(en %) | ||||||||||||
Chiffre d'Affaires | 7 824 | 8 318 | +6,3% | +0,1% | ||||||||
+2,8% | ||||||||||||
EBITDA | 3 273 | 3 623 | +10,7% | +8,5% | -1,7% | +1,5% | -0,5% | |||||
Marge (%) | 41,8% | 43,6% | +1,7 pt | +3,4 pt | 41,8% | 43,6% | ||||||
40,2% | ||||||||||||
EBITA ajusté(2) | 1 692 | 1 798 | +6,3 % | +8,8 % | ||||||||
S1 2019 | Intégration de S1 2019 à base Marge brute | Nouvelles | Optimisation | S1 2020 | ||||||||
Marge (%) | 21,6% | 21,6% | +0,0 pt | +1,7 pt | Tigo Tchad | comparable | taxes | des coûts | ||||
CAPEX | 2 351 | 622 | -73,5% | -75,5% | (millions MAD) | |||||||
Dont licences et fréquences | 1 327 | 0 | 58% | 78% | ||||||||
CAPEX / CA (hors licences | 13,1% | 7,5% | -5,6 pt | -7,3 pt | +10,7% | |||||||
et fréquences) | ||||||||||||
3 623 | ||||||||||||
CFFO ajusté(2) | 1 909 | 2 843 | +48,9% | +42,6% | 3 273 | |||||||
% EBITDA | 58,3% | 78,5% | +20,1 pt | +18,7 pt | CFFO | 2 843 | +48,9% | |||||
1 909 | ||||||||||||
ajusté | ||||||||||||
Dette nette | 8 698 | 8 206 | -5,7% | +0,3% | ||||||||
Dette nette / EBITDA(3) | 1,3x | 1,1x | S1 2019 | S1 2020 | ||||||||
CFFO ajusté | EBITDA | |||||||||||
(1) La base comparable illustre les effets de la consolidation de Tigo Tchad comme si elle s'était effectivement | ||||||||||||
produite le 1er janvier 2019 et le maintien d'un taux de change constant | CFFO ajusté / EBITDA (%) | 16 | ||||||||||
(2) Se référer à l'annexe 2 | ||||||||||||
- Hors impact IFRS16
GROUPE MAROC TELECOM Résultats consolidés
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
Millions MAD | S1 2019 | S1 2020 | Variation | Variation |
à base comparable(1) | ||||
Chiffre d'Affaires | 17 844 | 18 323 | +2,7% | +0,0% |
EBITDA | 9 409 | 9 603 | +2,1% | +1,4% |
Marge (%) | 52,7% | 52,4% | -0,3 pt | +0,7 pt |
EBITA ajusté(2) | 5 862 | 5 836 | -0,5% | +0,2% |
Marge (%) | 32,9% | 31,8% | -1,0 pt | +0,1 pt |
Résultat financier | -331 | -432 | +30,3% | |
IS | - 2 040 | -1 958 | -4,0% | |
Minoritaires | -463 | -437 | -5,6% | |
Résultat net ajusté(2) | 3 022 | 3 006 | -0,5% | +1,5% |
part du groupe | ||||
Marge (%) | 16,9% | 16,4% | -0,5 pt | +0,3 pt |
(Millions MAD)
-22 | +82 | +26 |
-101 | ||
3 022 | 3 006 |
RNPG ajusté Var EBIT ajusté | Var Résultat | Var IS | Var | RNPG ajusté |
S1 2019 | financier | Minoritaires | S1 2020 |
- La base comparable illustre les effets de la consolidation de Tigo Tchad comme si elle s'était effectivement
produite le 1er janvier 2019 et le maintien d'un taux de change constant | 17 | |
(2) Se référer à l'annexe 2 | ||
GROUPE MAROC TELECOM Cash Flow consolidés
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
Millions MAD | S1 2019 | S1 2020 | Variation | Variation |
à base comparable(1) | ||||
EBITDA | 9 409 | 9 603 | +2,1% | +1,4% |
CAPEX | 3 227 | 1 186 | -63,3% | -65,4% |
Dont licences et | 1 327 | 0 | ||
fréquences | ||||
CAPEX / CA (hors | 10,7% | 6,5% | -4,2 pt | -5,4 pt |
licences et fréquences) | ||||
CFFO ajusté(2) | 5 728 | 7 099 | +23,9% | +22,2% |
% EBITDA | 60,9% | 73,9% | +13,1 pt | +12,6 pt |
Frais financiers | -436 | -444 | +1,9% | |
Impôts payés | -1 870 | -2 213 | +18,3% | |
CFAIT ajusté(2) | 3 422 | 4 443 | +29,8% | |
% EBITDA | 36,4% | 46,3% | +9,9 pt | |
Dette nette | 21 034 | 18 659 | -11,3% | -9,0% |
Dette Nette/EBITDA(3) | 1,1x | 0,9x |
(millions MAD)
+401 | |||
+431 | +4 812 | ||
17 350 -7099 | +107 +444 | +2 213 | 18 659 |
1,1x | DN/EBITDA | 0,9x |
- La base comparable illustre les effets de la consolidation de Tigo Tchad comme si elle s'était effectivement
produite le 1er janvier 2019 et le maintien d'un taux de change constant | 18 | ||
(2) | Se référer à l'annexe 2 | ||
(3) | Hors impact IFRS16 |
19
FAITS MARQUANTS
Annexe1 / Environnement Macroéconomique | REVUE DES ACTIVITÉS | ||||||||||||||
REVUE FINANCIÈRE | |||||||||||||||
ANNEXES | |||||||||||||||
Au Maroc(1) | (2) | ||||||||||||||
1550 | 6,0% | ||||||||||||||
+3,1% | +2,5% | 4,0% | 155 | 7,0% | |||||||||||
1500 | +5,6% | ||||||||||||||
2,0% | 150 | +5,3% | 6,0% | ||||||||||||
5,0% | |||||||||||||||
1450 | 0,0% | ||||||||||||||
145 | |||||||||||||||
-2,0% | 4,0% | ||||||||||||||
1400 | -4,0% | PIB | 140 | 3,0% | |||||||||||
1350 | -5,2% | -6,0% | Croissance | +1,7% | 2,0% | ||||||||||
réelle du PIB | |||||||||||||||
-8,0% | 135 | 1,0% | |||||||||||||
1300 | -10,0% | 130 | 0,0% | ||||||||||||
2018 | 2019 | 2020e | 2018 | 2019 | 2020e |
Le Maroc devrait connaître une récession en 2020 en | La pandémie de COVID-19 a eu un impact plus néfaste |
raison d'une baisse importante des exportations, du | que prévu sur l'activité des pays de présence du Groupe |
tourisme et des transferts de fonds et d'un gel temporaire | au cours du premier semestre 2020, et la reprise devrait |
de l'activité économique suite à la pandémie | être progressive |
(1) Ministère de l'économie et des finances (Projet de Loi de Finances Rectificative pour l'année budgétaire 2020) | 20 | |
- Données FMI - avril 2020
Annexe 2 / Passage des indicateurs financiers ajustés aux indicateurs financiers publiés
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
S1 2019 | S1 2020 | |||||||
Millions MAD | ||||||||
Maroc | International | Groupe | Maroc | International | Groupe | |||
EBITA ajusté | 4 170 | 1 692 | 5 862 | 4 037 | 1 798 | 5 836 | ||
EBITA publié | 4 170 | 1 692 | 5 862 | 4 037 | 1 798 | 5 836 | ||
Résultat Net ajusté - part du Groupe | 3 022 | 3 006 | ||||||
Contribution fond Covid 19 | -1 038 | |||||||
Résultat Net publié - part du Groupe | 3 022 | 1 969 | ||||||
CFFO ajusté | 3 818 | 1 909 | 5 728 | 4 256 | 2 843 | 7 099 | ||
Paiement des licences | -1 841 | -1 841 | -107 | -107 | ||||
Amende ANRT | -3 300 | -3 300 | ||||||
CFFO publié | 3 818 | 68 | 3 887 | 956 | 2 736 | 3 692 | ||
21
Annexe 3 / Impact de l'adoption
de la norme IFRS 16
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
S1 2020 | |||
Millions MAD | |||
Maroc | International | Groupe | |
EBITDA | +137 | +138 | +275 |
EBITA ajusté | +23 | +21 | +44 |
Résultat Net Ajusté part du Groupe | 0 | ||
CFFO ajusté | +137 | +138 | +275 |
Dette nette | +881 | +729 | +1 610 |
22
Annexe 4 / Environnement réglementaire au Maroc
(MAD)
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
0,9232 | INWI | ||||||||||||||||||||
0,7485 | Orange Maroc | ||||||||||||||||||||
Maroc Telecom | |||||||||||||||||||||
0,6238 | 0,6601 | ||||||||||||||||||||
0,5390 | |||||||||||||||||||||
0,4679 | 0,4152 | ||||||||||||||||||||
0,3390 | 0,2534 | ||||||||||||||||||||
0,2943 | 0,2289 | 0,1399 | 0,1399 | 0,1399 | |||||||||||||||||
0,2066 | 0,1238 | ||||||||||||||||||||
0,1169 | 0,1169 | ||||||||||||||||||||
1er janvier | 1er juillet | 1er janvier | 1er juillet | 1er janvier | 1er mars | 12 juin | |||||||||||||||
2011 | 2011 | 2012 | 2012 | 2013 | 2017 | 2018 |
Entre 2011 et 2013, les tarifs de terminaison d'appel Mobile
sont une moyenne linéaire des tarifs Heure pleine et Heure creuse.
23
Annexe 5/ Présence du groupe Maroc Telecom
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
Année
d'acquisition
Pourcentage de détention
Population (millions)
PIB (Md $)
Pénétration Mobile
Part de marché Mobile (parc)
Position concurrentielle
Technologie 2G/3G
Technologie 4G
MAROC | MAURITANIE | BURKINA FASO | GABON | MALI | CÔTE D'IVOIRE | BÉNIN | TOGO | NIGER | CENTRAFRIQUE |
2001 | 2006 | 2007 | 2009 | 2015 | 2015 | 2015 | 2015 | 2015 | |
52% | 61% | 51% | 51% | 85% | 100% | 95% | 100% | 100% | |
36,0 | 4,1 | 20,9 | 2,1 | 19,7 | 27,0 | 12,1 | 8,4 | 24,2 | 5,3 |
125 | 5,9 | 15,8 | 17,6 | 19,0 | 48,4 | 15,5 | 6,0 | 10,3 | 2,5 |
131% | 97% | 97% | 143% | 96% | 141% | 79% | 77% | 47% | 28% |
43% | 64% | 42% | 54% | 36% | 25% | 44% | 53% | 28% | 11% |
1/3 | 1/3 | 2/3 | 1/2 | 2/3 | 3/3 | 2/3 | 2/2 | 2/4 | 3/4 |
TCHAD
2019
100%
13,1
11,9
49%
52%
1/2
Source : Dataxis - T1 2020, FMI et ANRT - T4 2019
24
Avertissements juridiques importants
Déclarations prospectives
FAITS MARQUANTS REVUE DES ACTIVITÉS REVUE FINANCIÈRE ANNEXES
Cette présentation contient des déclarations prospectives et éléments de nature prévisionnelle relatifs à la situation financière, aux résultats des opérations, à la stratégie et aux perspectives de Maroc Telecom ainsi qu'aux impacts de certaines opérations. Même si Maroc Telecom estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes connus ou inconnus, dont la plupart sont hors de notre contrôle, notamment les risques décrits dans les documents publics déposés par Maroc Telecom auprès l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (www.ammc.ma) et de l'Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org), également disponibles en langue française sur notre site (www.iam.ma). Cette présentation contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion. Maroc Telecom ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d'une information nouvelle, d'un évènement futur ou de tout autre raison, sous réserve de la réglementation applicable notamment les articles III.2.31 et suivants de la circulaire de l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux et 223-1 et suivants du règlement général de l'Autorité des Marchés Financiers.
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La Sté Maroc Telecom - Itissalat Al-Maghrib a publié ce contenu, le 20 juillet 2020, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le20 juillet 2020 08:00:05 UTC.
Document originalhttp://www.iam.ma/Lists/TelechargementFinance/Attachments/1277/Maroc Telecom - Présentation Résultats S1 2020.pdf
Public permalinkhttp://www.publicnow.com/view/7C0EAAACA7C2662FD16EF7ACB5FCC3D566E1C73F