INTERPARFUMS : Oddo relève sa recommandation sur le titre.
Le 23 octobre 2014 à 10:30
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Oddo relève sa recommandation sur le titre Interparfums passant de Neutre à Achat pour profiter du repli de la valeur. Le bureau d'analyse fixe l'objectif de cours à 23 E après l'annonce des trimestriels. La valorisation est redevenu abordable selon Oddo.
Le chiffre d'affaires d'Interparfums a progressé de 6% au 3e trimestre 2014, à 78,3 millions d'euros. Ce chiffre est assez conforme aux attentes d'Oddo. Le chiffre attendu était de 81 ME.
Au 3e trimestre, la progression des ventes des trois principales licences (Montblanc, Lanvin et Jimmy Choo) atteint respectivement 9,7%, 8,7% et 23,1%, contre + 36%, - 4% et -5% sur les neuf premiers mois de l'exercice.
Oddo estime que la performance est satisfaisante sur les principales franchises. Les analystes indiquent que les conditions de marge sont Plutôt bonnes.
Le groupe confirme par ailleurs sa prévision annuelle de CA de 280 millions d'euros, ainsi que celle d'une marge opérationnelle de 10 à 11%.
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Interparfums est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation de parfums de luxe. L'activité s'organise autour de 2 familles de produits :
- parfums : marques Montblanc, Jimmy Choo, Coach, Lanvin, Rochas, Boucheron, Karl Lagerfeld, Van Cleef & Arpels, Paul Smith, Kate Spade, Moncler, Repetto et S.T. Dupont ;
- articles de mode pour femmes et hommes : marque Rochas.
La commercialisation des produits est assurée au travers des parfumeries, des chaînes franchisées et des grands magasins en France, et par le biais de sociétés importatrices, d'aéroports et de compagnies aériennes à l'international.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,4%), Europe (24,5%), Amérique du Nord (40,4%), Asie (14,5%), Amérique du Sud (8,3%), Moyen Orient (6,3%) et Afrique (0,6%).